永安期货：2021年铁矿石库存低价格高 需求犹有未定

新华财经北京1月19日电 永安期货分析师发布研报表示，展望2021年，在高矿价和矿山疫情防控措施成熟的条件下，海外供应增加6800万吨，但假定海外需求延续恢复至2019年水平，则需求增量将达到7500万吨。维持海外库存平稳的情况下，国内进口矿供应预计小幅消化700万吨，结合内矿预估增产1000万吨，2020年整体国内铁矿供给增量约300万，较为有限。但在“碳中和”、压缩粗钢产量等政策下，国内生铁产业将维持甚至低于2020年。预计2021年整体供需差将小幅扩大300万吨。

展望2021年行情，永安期货认为，静态评估，铁矿供需仍处于平衡甚至偏紧的状态，港口库存难以大幅积累，螺矿比值将处于偏低水平运行，整体矿价有望跟随成材中枢上移。但动态来看，铁矿需求端仍然存在较大变数，一方面海外高炉需求在疫情长期影响后恢复的程度有较大的弹性空间，另一方面压减粗钢产量政策的落地时间与方式也将极大影响国内铁矿需求的边际变化，两者的预期变化也都将对铁矿平衡带来较大影响进而改变定价中枢。

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