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剧透 | 【钢价涨跌大戏】之《2017下半年行情推演》

来源:中国建筑钢材网     所属类别:市场分析     发布时间:2017/6/7 9:14:14

2017上半年热剧叠出,先是《三生三世十里桃花》火爆银屏,再是《人民的名义》霸占朋友圈,最近又是《纸牌屋》第六季全集上线,好不热闹。
 


 

时至年中6月,如果我们钢铁行业也有一部大剧,那么这部大剧势必是今年的行情趋势——《2017:涨or跌》。在之前供需错配的大背景下,一季度建筑钢材价格涨,5月,冲高回落,目前,国内现货钢市又进入消费淡季,在利润高位的情况下,钢厂增产积极,库存已表现增加态势,短期内国内钢价显露下行压力。


 

1

宏观政策

 

今天是6月7日,这部名为《2017:涨or跌》的行情大剧已经上演过半,下半场即将开始。小钢首先带你盘点下上半年这波剧情背后那些“编剧大人”:


 

 


 

在一个个关乎整个行业的大片情节陆续上演背后,是国家战略的整体推进。2017年,是中国经济供给侧改革深化之年,换句话说,我们钢铁行业的“主线剧情”早在这些政策制定之初就被确定:


 

 

目前,中国钢铁消费进入峰值平台区,这场荧幕大戏将因为供需稳定陷入一个“拖拖拉拉”的的剧情僵局。根据中国供给侧改革、经济增长的需要和区域发展的特点,中国钢铁产需峰值将维持较长时间。我们回顾政府这位“编剧大人”对“投资”的定位和中国钢铁产量就可略窥端倪:


 

 

2

下游需求

 

目前,钢铁行业下游需求相对稳定。


 

【挖掘机】2017年4月挖掘机销量为14355台,按照吨位来划分4月份大、中、小挖销量分别为1688、5091和7576台。4月份挖掘机销售市场较为火热,小挖销量最高,工程机械强势回暖


 

【重卡】2017年5月,我国重卡市场共约销售各类车型9.3万辆,环比下降11%,同比增长43%,创近七年来5月重卡销量新高。从去年11月份开始,重卡市场开始启动火爆行情,一直持续至今,3月重卡销量更是突破11万辆,接近历史高点,此外,今年基建投资加快也在一定程度上刺激了重卡的消费需求。


 

【空调】4月份空调终端市场的促销战打得火热,空调销量依旧保持着较快的增速。在需求方面,主要有三方面的因素带动了空调的销量高速增长。一是农村居民可支配收入不断增长,带动了对家电产品的需求不断增长;二是三、四线城市的空调更新需求来临,进一步促进了需求的提升;三是去年年底的房地产市场给家电市场吹来暖风,现在正好是到了装修高潮


 

【房地产】2017年前5月,全国卖地最多的50个城市合计卖地金额已达10103.8亿元,同比上涨33%。但在持续的政策调控下,房地产成交持续下滑。数据显示,5月单月,房企销售业绩下降明显,其中部分房企业绩环比下降超过20%,与过热的土地市场形成了鲜明对比,房地产上下游产业链背离现象愈发严重。


 

3

后半场剧情推演

 

需要指出的是,只有螺纹钢等建筑用钢才有比较高的利润率,卷材和板材市场仍然比较低迷,并在一定程度上拉低了钢铁行业的整体利润。


随着各大钢铁企业加大建筑用钢的生产,下半年螺纹钢的供应短缺将明显缓解,同时,需求的降低可能会使钢价下行。随着高温、雨季的到来,六七八月份往往就是需求的淡季。同时,我们如果再往远一点看,下半年到四季度,房地产的调控政策在逐渐发挥作用,房地产投资降温也是一个大概率事件,这对于钢材需求也会产生一种抑制。


 

通过上述对比,小钢发现,这部行情大电影的结局可能既不是悲剧,也不是喜剧:下半年行情不悲观但也不容过于乐观。


 

在产能过剩依然没有彻底解决的背景下,钢厂一方面面临成本压力,另一方面面临经济结构调整的压力,唯供给侧结构性改革的持续推进及稳中求进的工作总基调,钢价将围绕其价值波动运行。而作为行情里百舸争流的我们,能做的是: