张郁峰：取缔“地条钢”大限已过 钢价或仍有上涨空间

中航证券张郁峰今日发布研究观点认为，6月30日是国家下达全部取缔“地条钢”的死线，如今进入七月，大限已过，根据数据显示，上半年我国共取缔、关停“地条钢”生产企业600多家，涉及产能约1.2亿吨。目前相关企业已全部停产、断水断电。为确保彻底取缔以及防止死灰复燃，国家要求在地方自查基础上，今年8月份还将对“地条钢”取缔地区开展专项检查，对取缔不到位的地方，作为负面典型，报请国务院依法依规严肃处理。
　　张郁峰认为，取缔“地条钢”，钢铁去产能对改善供求关系，提升钢厂盈利有极大的积极作用，从上半年的钢铁行情来看，钢厂利润整体维持高位，1至5月份我国钢铁行业利润总额达1053.1亿元，同比增长93.5%。政策导致的产能空缺，直接使钢厂对下游获得较大的议价能力，导致钢价保持高位甚至出现上涨走势，且去除“地条钢”导致废钢供应偏松又对铁矿石价格形成压制，钢铁业效益状况将持续好转。
　　在取缔的“地条钢”空缺产能上，若以50%开工率计算，取缔后空缺产量也有6000万吨之高。从空缺填补来看，上半年粗钢产量累计增速高达5%，不考虑下半年增速因季节性以及政策原因会下滑的情况，预计全年最高填补空缺产能也就4000万吨，仍有2000万吨的产能缺口。虽然在取缔“地条钢”后，电炉需求大幅增长，但电炉从订单到投产安装，再加上设备安装调试，共计需5-6个月，预计到8月才会出现一波集中的电炉交付。加之石墨电极和变压器产能制约电炉钢大规模放量，预计新增电炉钢仍难以填补“地条钢”的产能空缺，所以预计下半年供给方面不会给钢价带来过多的下行压力，而下半年需求并不悲观，未来钢价或仍有上涨空间。