下半年环保限产依旧是点燃钢价的一把火

 　一、环保问题研究背景
　　目前钢铁行业已经超额完成全年去产能任务，除了供应缺口我们的“政策市”还能炒作什么？炒天气、炒环保！虽然发改委表示不要对环保限产过度解读，但是16日河北政府会议传达的采暖季错峰生产专项实施方案似乎又有些打发改委的脸。
　　上半年的重头戏都在清理中频炉上，下半年尤其是进入采暖季，空气质量呈直线下降，不仅关系着吃瓜群众的日常生活，“十九大”召开、“大气十条”收官都需要环保加码来确保顺利进行。
　　不单单是农产品才可以炒作天气，工业品同样可以，“绿水青山才是金山银山”，重工业迅猛发展的同时，环境一再受到挑战，废水、固体废弃物、废气等污染物超量排放严重的影响了我们的生活质量。2013年，雾霾波及25个省份、100多个大中型城市，全国平均雾霾天数达29.9天，其中超标天数比例55.6%，轻度污染占25.3，中度污染占11.5%，重度污染占13%。
　　其实环保限产从未中断，工业污染排放也早就订过标准，但在执行力上总是被打了折扣而去年开始钢铁、煤炭行业的的强劲反弹使得熊了五年的“夕阳”行业成功的引起了大家的注意，不仅仅是投资者，监管层也在重点“照顾”钢铁、煤炭行业，环保大招不断释放。
　　2016年，全国PM2.5平均浓度为每立方米47微克，同比下降6%。平均优良天数比例为78.8%，同比上升2.1个百分点。其中，京津冀区域PM2.5平均浓度为每立方米71微克，同比下降7.8%，与2013年相比下降33%。2016年北京市PM2.5平均浓度为每立方米73微克，同比下降9.9%，与2013年相比下降18%。
　　二、钢铁行业污染物来源
　　钢铁行业从炼焦、烧结、炼铁、炼钢到轧钢整个冶炼工艺均涉及不同类型污染物，涵盖着废气、废水和废渣三种类型。具体而言，烧结和炼焦环节主要产生硫化物、氮氧化物和烟尘等废气，炼铁及炼钢环节主要产生炉渣等固体废弃物，而轧钢环节产生的污染物则主要是冷却水等废水污染，其中，烧结和炼焦环节产生的硫化物、氮氧化物和烟粉尘等气体污染物最为严重。
　　环节主要污染物炼焦 烟尘及硫化物、氮化物等气体 烧结 烟尘及硫化物、氮化物等气体 炼铁 冷却水、炉渣、灰尘 炼钢 炉渣、粉尘 轧钢 冷却水 分类污染物产生原因污染来源大气污染物 SOx 原料、燃料中硫磺成分燃烧产生 烧结厂 NOx 燃烧产生 烧结厂 煤尘 燃烧产生 烧结炉、加热炉 粉尘 燃料原料运输过程 炼钢、炼铁 污水 固体悬浮物 排气集尘、高温物质的直接冷却等过程 排气冷却过程 油 机械漏油 机械漏油及冷轧机油 化学需氧量 煤炭干馏后的氨水、冷轧和电镀废水 炼焦、冷轧、电镀 酸、碱 冷轧的酸洗、电镀的脱脂 冷轧 固体废弃物 炉渣 冶炼过程产生 高炉、铁水预处理、转炉、电炉、二次精练设备 污泥 在各种水处理过程中产生 水处理环节 灰尘 从各种干式集尘机中产生 干式集尘机
　　钢铁行业产生的废气以硫化物、氮氧化物及烟尘等为主，主要来自焦化、烧结、球团等铁前环节。以我国某长流程的大型钢铁企业（970 万吨规模）的废气污染物排放为例， 该钢企排放的烟/粉尘主要来自原料系统（占19.5%）、炼铁系统（焦化+烧结+球团+炼铁，占62.3%）和炼钢系统（占13.5%），三者合计约占钢铁行业烟/粉尘总排放总量的95.3%。具体而言，SO2主要来自球团（占34.1%）、烧结（占25.1%）和自备电站（占27.5%），约占总排放量的86.7%；NOX主要来自烧结（占30.9%）、自备电站（占23%）、球团（占15.1%）和焦化（占9.9%），约占总排放量的78.9%。
　　在钢铁行业产生的三大类污染物当中，大部分固体废弃物可回收利用，用作水泥等建材的原料，对环境污染程度极为有限；大部分污水（特别是冷却用水）也可经过简单工艺技术净化就可循环利用，因此也不是治理的重点；而大气污染物由于直接向空气中排放，造成雾霾、酸雨等恶劣天气，而且治理难度大、投资大、设备复杂、效果欠佳，因此是钢企污染物治理的重点和难点所在
　　三、近年钢铁行业环保限产措施梳理
　　时间事件时间段具体方案2017 重污染天气应对及采暖季错峰生产专项实施方案 采暖季 石家庄、唐山、邯郸等重点地区，采暖季钢铁产能限产50%，全省焦化企业限产达30%左右 第四批中央环境保护督察将全面启动 8月7日至15日 对 吉林、浙江、山东、海南、四川、西藏、青海、新疆（含兵团）开展督察进驻工作 山东将开展为期9个月的大气污染省级督查 2017年6月28日至2018年3月31日 7个传输通道城市：济南、淄博、济宁、德州、聊城、滨州、菏泽市 邯郸市临时环保限产 5月12日0时起 钢铁企业减排50%，确保达标排放 唐山印发《唐山市改善空气质量攻坚月行动方案》 5月9日至31日 严格对照环保 法律法规和污染物排放标准专项整治 第三批中央环境保护督察 4月24日到5月24日 对天津、山西、辽宁、安徽、福建、湖南、贵州等7个省（市）开展环境保护督察工作 大气污染防治强化督查 42830 国家层面行动，抽调5600名环境执法人员参与，为期一年 “ 两会”环保限产 2月底至3月初 河北和天津的部分钢厂 第一季度空气质量专项督查 2月15日至3月15日 重点对京津冀地区开展 重污染天气红色（Ⅰ级）预警响应 2017.1.2-2017.1.8 唐山独立轧钢企业停止生产 2016 唐山机动车单双号限行 12月16日至21日 单双号限行；5轴以上货车限制行驶 唐山市古冶区重度污染限产 12.16日0时起，解除时间待定 电力、钢铁、化工限产50% 邯郸武安市重污染限产 12.15-12.22，共计8天 钢企限产50% 江苏中频炉停产环保督查 11.29日拆除，30日市政府检查 中频炉全部停产拆除 拉美企业家峰会 10.12-10.16，共5天 烧结限产50% 世园会闭幕式 10.20-10.30，共10天 烧结限产50% 金鸡百花电影节 9.19-9.25，共7天 烧结限产50% 9月3-4日杭州G20峰会 8.26-9.6，共12天 划定停工范围涉及11个市，6要求石化、钢铁、水泥、等255家生产企业限产 唐山环保限产 8.16-8.31日,共16天 重点区域烧结机减排50%，其他30% 江苏环保核查 7.15-8.15，共计31天 环保督查 抗震40周年纪念活动 7.12-7.31，共20天 烧结全停、部分高炉焖炉或趁机检修 中国—中东欧国家地方领导人会议 6.8-6.19 ,共计12天 钢铁企业烧结机停止生产、高炉焖炉 世园会加强措施 5.27-5.31共计4天 使用燃煤窑炉企业全部停产；焦化企业焦炉结焦时间延 长至48小时 世园会开幕式 4.27-5.3,共计8天 限产企业总和达983家 2015 大阅兵 2015.8.28-2015.9.24 阶段一：重点区域钢铁、焦化等减排50%以上，其他减 少30%；阶段二：所有区域钢铁、焦化等减排50%以上， 其他减少30% 2014 APEC会议限产 2014.10.31-2014.11.12 重点区域全程启动企业停限产、停工措施，涉及企业1028 家、工地881处 唐山重污染天气三级预警 2014.2.23-2014.2.26，共计4天 烧结机停产30%，轧钢减产50%.
　　从梳理的环保限产政策看到，我国重点针对的就是大气污染这一部分，相应的冶炼环节涉及到烧结、炼铁、炼钢，仅河北省的粗钢产量就占全国25%，其中唐山占比超10%。如果严格执行，供给短缺情况将会进一步加剧。同时，此次限产采用企业实际用电量核实，4个月的采暖季限产对后续产能恢复也将造成影响。
　　四、环保限产影响评估
　　从8月份开始的第四次环保督察执行力度来看，环保一直是不可触碰的一根红线，地方政府在执行方面不会打折扣留余地，尤其是“2+26”被点名的唐山、邯郸、石家庄、安阳肯定是重点“照顾”对象。
　　除了中央和地方政府的政策外，8月天津举办全运会，以及随后的十九大都对环保方面提出更高的要求，同时今年也是“大气十条”的收官年，两年前河北省政府向中央立下“军令状”，要在2017年底治理好雾霾问题，下半年京津冀地区的这三件件大事将督促各方坚决落实环保限产政策，反正价格暴涨可以赖投机过度，而政治任务没完成那是要抗锅的。
　　本身供给侧改革叠加清理中频炉后，钢材供应就开始转向紧缺，按照2016年的月产量来看，如果执行50%的限产，每个月河北、河南合计要减少供应量700-900万吨，缩减供应量近10%，再加上山东、山西、天津削减的供应量肯定是市场无法弥补的，所以“一刀切”的做法是不可能实行的。
　　此次环保错峰停产方案将具体到重点地区、细化到企业，针对不同企业执行不同程度的停限产，污染物排放达标的企业或错峰生产，比如通过轮流停产的方式对需定期检修的高炉以及轧钢设备进行提前检修，钢企高炉大规模检修需时3个月左右，与此次环保错峰生产要求时间接近，而对不达标的予以停产。
　　中钢协副会长李新创表示，“在采暖季限产50%的情况下，如果出现重污染天气，地方政府还可以在限产50%的基础上，临时采取更进一步的控制措施。”
　　2016年，曾经出现过国有企业严格执行限产政策，而部分民营企业偷偷生产的情况，但今年这种情况很难发生。一是由于去年的停、限产政策还不够完善，比如限烧结、不限高炉，难以真正起到限产的作用，而今年限产的是钢铁生产环节中的核心装备高炉；二是由于烧结机关停、启动较为容易，为去年停、限产情况核查增加了难度，而高炉一旦停产，就很难轻易重新开启，加之通过用电量来考核判断企业是否限产，企业难以作假；三是由于去年地方政府面临的考核压力没有今年大。
　　执行后限产地区产量势必会受到影响，供需关系更加不平衡是板上钉钉的事实，由于目前时间点还较远，再者期货市场已经对环保限产炒作过一波，当未来预期转为现实或将开启新一轮的上涨，而由于期货的杠杆效应，在空前的限产力度下钢价的波动很有可能超预期，随后被定性为“投机过度”也是已经在剧本里写好了的，我们拭目以待！