2011年钢材现货市场行情展望

　　(1)国际国内宏观环境

　　美国经济仍将持续缓慢复苏，宽松的货币政策也仍将继续，以便为经济复苏保驾护航。失业率将缓慢的下降，各项经济指标也将逐渐好转，但要从金融危机的重创中走出来还尚需时日，尤其是房地产行业的再度崛起以及市场信心的恢复，短期内很难有大的改善。欧盟方面仍将会继续延续财政紧缩政策，并会推出规模更大的和更具体的救市措施，以遏制危机的不断蔓延。国内方面，迫于通胀压力以及房价的不断上涨，政府已经明确表示明年的货币政策将由适当宽松改为稳健，这明确意味着2010年的信贷和资金流动性将会得到进一步的控制。中央还将会出台更加更为严厉的楼市调控政策，其中房产税试点已经在上海等一线城市展开，中央调控房价的决心和力度将会得到进一步加强。另外一直延续到年底的通货膨胀压力有可能会迫使央行年初再次加息，而且存款准备金率仍有望继续上调。

　　(2)现货行情预测

　　往年的传统行情是临近年末，市场需求萎缩，钢价至春节前后会小幅走低，但2010年年末虽然需求依然萎靡，但钢价却一反常态，越走越高，主要原因在于铁矿石、钢坯等原料价格不断上涨，以及经过前期的限电停产后，市场库存较低，从而导致钢价支撑强劲，居高不下，另外受钢价走高的影响，钢贸商‘冬储’时间较晚，这也对钢价的走高提供了不小的支持，预计随着钢价的走高，年后下游需求的回暖，年后翘尾行情仍将持续，并有望持续到4月份，以北京河钢二级大螺为例，价格有望达到5000元/吨左右。随着钢厂产能的释放，市场库存的提高，钢价有望企稳，而且今年中央有望年初出台更严厉的房价调控和货币紧缩政策，这将使钢价有望小幅回落，但今年铁矿石价格仍会继续上涨，钢价在如此强劲的支撑下，回调力度也将会比较有限，以北京河钢二级大螺为例，钢价将会在4600-4700元/吨一线获得支撑，然后随着淘汰落后产能、节能减排等政策实施力度的不断加大，社会库存将会持续的走低，钢价将在后期呈现全线的不断小幅上扬的态势，保守的估计，预计下半年北京河钢二级大螺为例最高将有望涨到5500-5600元/吨一线，年末钢价有望逐步的企稳并小幅回落，全年钢价将呈现大幅上涨的态势。

　　(3)钢厂方面

　　中央关于钢铁行业产业结构调整的力度将会进一步加大，钢铁行业的兼并重组步伐将会继续加快，并且有望取得更多的实质性进展。淘汰落后产能的力度将会更强，而且工信部已经制定了相应的目标，即2011年底前再淘汰400立方米及以下高炉约7200万吨产能的目标，任务十分艰巨。另外2011的节能减排仍将会继续导致大部分地区的停电限产行为，随着钢价的走高，社会库存的回落，钢厂的利润空间将会有所加大，但仍将受制于铁矿石的价格和供应。面对铁矿石、焦煤等原材料竞争的不断加剧，2011年钢企海外矿山开发和投资的成本将会大幅提高，原料进口依存度也将有望进一步降低。

　　(4)原料方面

　　2010铁矿石进口量小幅走低，主要是受节能减排、淘汰落后产能等政策的影响，再加上下游需求的持续低迷，导致钢厂大幅减产，对铁矿石的需求也有所缓解，铁矿石对外依存度明显降低。那么2011年，澳大利亚最大的铁矿石供应商必和必拓集团正在谋求铁矿石月度定价制度，此政策一旦实施，铁矿石价格波动将会更加剧烈和频繁，而且可以肯定的是，铁矿石价格仍然会居高不下并持续走高。国内钢铁行业在淘汰落后产能和节能减排的影响下，钢厂仍会继续减产，并且工信部已经明确表态，2011单纯扩大产能的钢铁项目坚决不批，目前来讲钢铁产能明显严重过剩，生产能力6.6亿吨，需求4.7亿吨，过剩1.9亿吨，即便如此仍有5800万吨的钢铁项目在建。2010将在2010年的基础上更将会严格控制产能过剩，那么对铁矿石的需求有望进一步回落，从而也将抑制铁矿石价格的过快上涨。

　　(5)下游需求

　　2011年楼市调控仍将是重中之重，多项方案已经在积极地筹划和准备实施的过程中，其中以房产税最为引人瞩目，而且各地的限购令以及房贷政策都将倾向更加严厉。尤其是信贷的紧缩政策，将对热钱流入楼市起到一定的抑制作用。但是我们绝对不能过于乐观，部分产品的出口退税率的取消，需求的低迷，以及人民币的大幅升值，对国内制造业尤其是以出口为导向的民营中小企业仍将面临持续而严峻的挑战。在部分中小制造企业破产、停产或者面临困境的的情况下，原料的需求和采购仍将会呈现持续的低迷状态。虽然经济的发展面临着诸多的问题，但是经济的基本面基本保持着高速、稳定的发展态势，并且已经有消息传出，‘新36条’即《国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》将有望得到进一步的贯彻和落实，民营企业将不断的涌向传统的垄断领域，虽然步伐可能会比较缓慢，但是仍将会带动国内部分需求的增长。汽车、船舶和家电等传统用钢领域，在2010年都取得的不错的成绩，尤其是汽车行业，产销双双超过了1800万两，创出历史新高，在2011年这种势头仍将会得到延续。另外‘十二五’计划中的很多高速以及高铁等基础设施建设力度的不断加大，也将会在很大程度上刺激原料的需求。