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后期钢市或有一轮短暂的需求放量过程

来源：中国建筑钢材网所属类别：业内新闻发布时间：2011/11/22 9:48:39

自“金九银十”需求放量的期望破灭以来，国内钢材价格遭遇了较为罕见的九十月份的暴跌行情；直接使得贸易商苦叹2011的钢贸生意难做，直逼2008年金融危机时代。不管广大的贸易商如何感叹，2011年第四季度整体需求下滑已经成为不争的事实。进入11月份下旬，全国气候即将全面入冬，需求将进一步降低，但在此之前，笔者认为还有一波短暂的需求释放过程。

终端需求降至低谷钢价承压难艰难上行

北方地区、特别是东北地区的户外工程基本上已经停工，雨雪等恶劣天气使得基础建设、房地产开发等露天建设项目不得不进入收尾阶段；叫嚣已久的北材南运行情正在悄悄的进行着；近期东北钢厂纷纷加大了资源南下分流的力度，北方某钢厂在上海的库存量上周大幅增加了7000吨以上，北方钢材到货南方市场的增加对当地市场供需平衡形成巨大压力。

随着华北气候的逐渐转冷，国内钢材生产基地的钢材将大量南运，届时，南方供应压力将进一步增大，且进入12月份后，南方地区除华南外，其他省市也将相继进入户外工程停工期。钢材的下游需求将在全国范围内被压缩到最小，直接阻碍钢价的进一步上扬。

工程或在恶劣天气来临前高强度施工迎来短暂需求放量

但在此之前，国内的终端将可能有一波短暂的需求放量；其中特别突出者当以建材为最；临近户外工程项目关闭的节点，大部分的房产开发项目将希望抢在雨雪天气来临前实现封顶。其主要目的是应对房控政策。在温家宝总理表示房价下降是既定目标后，国内房控力度进一步加大，房价及成交量双双大幅下滑，开发商为了尽快将楼盘出手套现，必然会想方设法赶在年内完成。如此一来，赶在雨雪天气来临前尽快封顶是必然选择。

为此，前期因资金及各种原因导致的在建楼盘工期进展缓慢等情况或将改观，线螺等建筑钢材的需求有望出现短期回升。自进入11月份以来一直震荡小幅上扬的建材价格或许趁此机会将价格底部有略微的抬升，但想必空间十分有限。

后市不明钢市中间交易起伏难定

市场中间交易在后期也将逐渐复苏，此前因为资金成本大幅上升，对后期市场看跌的主流心态影响，钢市中间商动作相对较为谨慎，普遍采取低库存运作方式以尽量规避风险；但随着央行在资金层面的微调逐渐显力，资金的流动性有所好转，且贸易商融资成本有所下滑；截止到11月17日，上海大额银行承兑汇票贴现率为7.94%，较10日的8.18%进一步下滑2.93%，随着央行的进一步微调，还有下探的空间。

钢材市场的中间商资金流动性开始相对宽松，且接近12月份的全国性钢材冬储季节，尽管此前贸易商均表示暂不打算参与冬储，但就笔者观察，钢材价格上轮下探筑底基本得到市场大部分的认同，后期难以出现大幅下跌的行情，中间商不管如何，都不太可能空库渡过2011年，钢材的常规储备在北方的部分大的钢材流通企业间已经开始进行，后期将逐步扩散至全国。

原料强劲反弹趋缓成本支撑犹在

冬储行情不管好坏，总会出现，按照往年惯例，下跌的可能性几乎没有，且在钢厂粗钢产量继续下滑的情况下，目前国内钢材总库存已经连续7周下滑，较低的库存和持续下滑的钢铁产能是支撑11月份以来钢价震荡回升的主要动力，从目前来看，此行情还将延续，且进口铁矿石价格业已随着钢价的小幅回升强劲反弹。

据中国钢铁现货网原料监测显示，目前63.5%印粉从11日的140美元/吨，涨至150美元/吨，上涨10美元，PB粉自136美元/吨涨至145美元/吨，上涨9美元，63%巴粗自136美元/吨涨至至149美元/吨，上涨13美元。港口现货矿价格本周呈现出上涨的态势。

综上所述，随着资金面的慢慢好转，钢市中间流通商之间的交易将在年底前再次活跃起来，钢材冬储尽管暂未成规模启动，但在北方已有苗头，同时房地产行业在冬季恶劣天气来临前集中赶工程也将带来一波阶段性需求，我们认为，在12月初期，最迟不过中旬国内钢市将迎来一波短暂的需求释放过程，但提醒钢价就此大涨的可能性不大。