2012.7.12钢材期货日评

    美元指数再创83.61的新高，国内商品期货普遍下挫
    央行货币政策一再宽松，但贸易商却感到资金越来越紧，融资越来越难

    螺纹期货今日高开后反弹无力，继续向下弱势振荡。主力合约RB1301以3930高开后反弹，最高3939，最低3896，收盘3919，较上个交易日下跌4元。

    今日RB1301继续增仓3.3万手，持仓增至71万手，而RB1210减仓2.4万手，持仓降至46.9万手，资金继续移仓。令人关注的是，RB1301 相对RB1210的贴水幅度却扩大到66元，远期合约贴水贴水幅度仍将继续扩大，预示远期合约仍将引领现货进一步下跌。

    昨夜美元指数再创83.61的新高，今日国内商品期货普遍下挫，我们一再强调，澳元、巴西雷亚尔等商品回避大幅贬值必将导致矿价下跌，实际上，6月份我国进口铁矿石也量价齐跌，但令人奇怪的是，6月份国内现货矿价格坚挺，甚至有小幅上涨，这种情况说明钢厂减产的力度可能比我们之前预期的要小。从钢厂对协议户的订货要求看，钢厂减产力度不大。近期政策面不断释放利好，这让钢厂感到，只要挺一挺，销售困难就会过去，因此，钢厂轻易不愿主动减产，这也预示目前的市场价格并未远离钢厂生产成本，钢厂减产动力不足。