国内油价或迎“三连跌”：业内预计跌幅超400元/吨

按照“十个工作日一调整”原则，本周五(11月30日24时)，国内成品油调价窗口将再度开启。机构测算数据显示，本次调价有望延续“连跌”态势，截至11月26日18时，综合原油变化率-8.55%，预计下调405元/吨。

油价将迎年内首次“三连跌”

中新经纬客户端统计发现，进入2018年以来，国内成品油调价已呈现“十三涨九跌一搁浅”的格局。其中，11月16日国内汽柴油零售价格还迎来了自2014年12月以来的单次最高降幅。截至目前，汽油价格较年初累计每吨仍上涨了540元，柴油价格较年初累计每吨上涨了535元。

11月26日(周一)国际油价上涨近3%，收复上周部份跌幅。具体来看，截至美国时间11月26日收盘，纽约商品交易所2019年1月交货的轻质原油期货价格上涨1.21美元，收于每桶51.63美元，涨幅为2.4%；2019年1月交货的伦敦ICEBrent(布伦特)原油期货价格上涨1.68美元，收于每桶60.48美元，涨幅为2.86%。

不过，从多家监测机构的数据来看，国际原油已连续七周大幅下跌，并创下了自2017年10月以来的新低。这意味着，国内成品油价将出现年内首次“三连跌”，11月30日24时调价落定后，中国成品油价或接近年初水平。

分析师李莉对中新经纬客户端分析指出，目前，中国现行油价定价机制是参照国际原油成本来考虑的，本周五油价将继续下调，而且降幅可能依然很大。

对于近期国际油价持续下跌的原因，李莉表示，从数据方面看，主要是因为供应量快速增加。美国提出对伊朗实施制裁的几个月里，沙特等产油国不断增产，但现在看来制裁只是“虚晃一枪”，这导致市场上原油的过度供应。

此外，李莉分析称，因10月下旬发生的沙特记者遇害案，市场担心欧佩克(OPEC)的减产决定会受到节制。虽然整体情况与2014年暴跌时的基础面相比变化不明显，但国际政治环境却不尽相同，当年OPEC在产量控制方面有更多主动权，但现在市场担心其可能会出于政治利益作出妥协。

长江证券还指出，对全球经济增长的担忧也是油价持续下跌的原因。10月，国际货币基金组织(IMF)发布的2019年《世界经济展望报告》下调了今明两年的全球经济增长预期，均维持在3.7%，较4月份的预测值下调了0.2%，这也是自2016年以来的首次下调。

李莉则直言，从宏观经济数据来看，国际经济形势近几个月表现都不好，主要是市场的信心不足，这对近期国际油价大幅下跌的影响并不太明显。

“暴涨暴跌，其实对谁都不太好”

面对油价的不断下跌，长江证券研究指出，油价下跌导致成本端下降，航空运输、航运、物流、下游化工产业链中的涂料、塑料、轮胎以及消费端的汽车等将受益。

“如果是一个相对较低的、持续稳定的油价，对消费者来讲确实是有好处的，但如果油价短期内暴涨暴跌，其实对谁都不太好。”李莉说。

“对于行业来讲，这种暴涨暴跌尤其不健康，很可能会拖垮上下游一些企业。”李莉称，以炼油行业为例，因近期油价急速下跌，可能导致很大的风险。10月初，布伦特高点接近87美元/桶，当时市场看涨部分炼油厂进行了大量采购，导致大量资金压在备货上，但随着其库存贬值，对炼油厂的现金流来说就非常不利。

对于后市，商务部研究院重要商品研究预测中心副研究员童莉霞表示，10月初国际油价被炒高，既有地缘政治因素，也有金融投机因素。当时过高的油价实际存在泡沫，如今泡沫已被挤出。

“因为近期国际油价已连跌，且跌幅较大，所以12月初成品油价调整可能会温和一些。”李莉补充说，具体要看12月6日OPEC会议能达成怎样的结果。综合来看，OPEC方面可能会想办法尽可能多的减产。

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