FED纪要显露鹰派信号 美元绝地反击黄金下挫近7美元

凌晨03：00，美联储公布1月货币政策会议纪要，美联储官员认为经济将持续扩张，就业市场强劲，通胀接近目标，几乎所有的委员希望在今年晚些时候结束缩表，几名委员认为如果经济处于正轨，2019年将会加息。分析人士指出，美联储1月货币政策纪要显示，决策者们并不像市场设想的那么鸽派，加息的选项也是在可能之中的，一旦经济条件符合美联储加息预期，今年实施加息仍是有可能的。

    据CME“美联储观察”：纪要公布后，美联储今年3月维持利率在2.25%-2.5%区间的概率维持在98.7%不变，降息概率维持在1.3%不变；今年6月维持利率在该区间的概率由96.7%下降至93.8%，加息和降息的概率分别由0%和3.2%升至0%和6.4%。

    消息公布后，美元指数大幅反弹近25点，一度收复日内全部跌幅转升

    黄金大幅回落，现货黄金短线下挫近7美元，刷新日内低点至1336.97美元/盎司。

    美联储官员认为经济将持续扩张，就业市场强劲，通胀接近目标。近期家庭数据表现强劲，商业投资温和，保持耐心将有助于得到对经济清晰的了解。部分下行风险已经增加。继续监控金融市场的发展至关重要。美联储官员提到了波动性和金融环境收紧的情况。政策制定者支持保持耐心以便观察以往加息的影响。部分委员担心点阵图没有覆盖到的不确定性。

    美联储官员认为储备可能在今年晚些时候接近充分水平。部分委员担心金融市场波动性扩大。与会委员会表示核心和总体通胀疲弱是对政策保持耐心的一个原因。政策制定者恢复对资产负债表框架的讨论。美联储官员提出了在2019年下半年结束缩表进程的选项。

    许多委员不确定今年需要怎样的利率调整。几名委员认为如果经济处于正轨，2019年将会加息。政策制定者表示通过积极管理储备供应来控制政策利率的框架可能存在缺陷。几乎所有的委员希望不要过久结束缩表进程。鉴于前景的不确定性程度，与会委员决定不对风险平衡做出判断。

    几位与会委员会表示只有当通胀结果高于基准预期时，加息才可能被证明是必要的。委员们希望在今年晚些时候结束缩表。政策制定者表示资产负债表正常化进程应支持实现双重政策目标。一些委员认为，经济预期可能没有准确传达美联储的政策展望。决策者们一致认为，重要的是要在资产负债表正常化方面保持灵活性，必要时进行适当的调整。油价低迷、经济增长放缓、国外通胀疲软和美元强势将拉低美国通胀。

    多数委员预计在缩表结束时，外汇储备水平可能会略高于实施利率政策所需的水平。多数委员认为，储备水平进一步渐进下滑是合适的。在目前这个阶段，保持联邦基金利率稳定一段时间几乎没有什么风险。许多委员认为虽然劳动力市场强劲，但通胀下行压力较去年更温和。

    凯投宏观分析师MichaelPearce表示，1月美联储会议纪要强化了从鹰派到鸽派论调的转化。美联储委员们报答出了对经济增长风险的担忧，这就导致了FOMC暂停加息和多次提到以数据为主。仍令人震惊的是暂停加息得到了如此广泛的支持。

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