多国制造业数据疲软拖累增长预期

各国制造业PMI数据纷纷出炉，美国、欧洲以及亚洲的日本、新加坡制造业数据普遍疲软，持续下滑趋势未能出现扭转。

制造业PMI普遍疲软

3日陆续公布的各国制造业PMI数据显示，主要国家的数据都较为疲软，制造业扩张放缓或者已经陷入收缩。

IHSMarkit最新的调查数据显示，发达国家中表现较好的美国，5月制造业PMI终值录得50.5，为2009年9月以来新低，不及初值和预期的50.6，也大幅低于前值52.6。其中制造业PMI产出分项指数为50.7，为2016年6月以来最低；新订单指数为49.6，自2009年8月以来首次陷入萎缩区间，低于初值49.7和前值53.5。

在欧洲，欧元区制造业PMI在近两年时间持续下滑，今年以来的制造业PMI数据从未回到50荣枯线上方。5月欧元区制造业PMI数据没有改观。欧元区及德国制造业PMI持续疲软，其中欧元区、德国和法国5月制造业PMI终值分别为47.7、44.3和50.6，均和前值持平，德国和欧元区整体制造业处于收缩状态之中。德国今年以来的制造业PMI始终处于50荣枯线以下，3月的PMI甚至一度跌至44.1的年度低点。

英国5月制造业PMI降至49.4，为2016年7月以来首次跌破50荣枯线。

在亚洲，日本5月PMI终值为49.8，低于前一个月的50.2，制造业产出已经连续五个月下滑，出口订单连续六个月下滑，5月的萎缩速度为四个月来最快。

新加坡采购与物流管理学院（SIPMM）3日晚间发布的最新数据显示，新加坡5月PMI环比下滑0.4，至49.9。这是新加坡制造业PMI在连续扩张32个月之后，首次出现萎缩。上一次跌破50荣枯线还是在2016年8月份。

不确定性带来负面影响

造成各国制造业下滑的具体原因不同，主要是因为国际贸易摩擦造成的不确定性影响了海外需求，同时国内需求也出现了放缓。此外，英国“脱欧”久拖不决，也对制造业造成负面影响。

IHSMarkit经济学家克里斯威廉姆森表示，对贸易摩擦的担忧导致经济活动急剧放缓，人们对贸易和供应产生担忧。

根据荷兰经济政策分析局的统计，全球贸易量在2017年增长近5％，2019年一季度增速锐减，同比仅增长0.4％，二季度则很可能转为下降。

自去年以来，新加坡制造业就随着全球科技产业增长放缓而走弱，特别是芯片等高科技领域。对新加坡制造业指数拖累最严重的是电子产业。主要贸易伙伴国经济增长放缓、国际贸易局势以及英国“脱欧”等都造成了不利影响。

英国制造业主要受到“脱欧”不确定性的影响，致使产出疲弱。安永日前的一项调查显示，2018年，英国仍然是欧洲最大的外商直接投资目的地，但FDI项目的规模同比减少了13%；受到英国“脱欧”影响的行业，FDI规模更是大幅下滑，其中制造业减少了35%。

经济增长恐受拖累

制造业PMI是衡量制造业采购经理活动水平的指标，代表了一国制造业的健康程度和产量增长水平，视为整体经济表现的一个领先指标。制造业很容易通过贸易与全世界的经济活动形成联动。2016年-2017年随着制造业景气状况改善，贸易量也随之扩大，呈现出“世界同步增长”的局面。分析人士认为，当前制造业PMI持续回落，必须引起高度重视与警觉。目前全球制造业表现疲软，对全球经济恐构成拖累。

IHSMarkit经济学家克里斯威廉姆森称，5月美国制造业经历了10年来最艰难的一个月，整体PMI降至全球金融危机最严重时期以来的最低水平。新订单以2009年以来从未见过的速度下降，有可能导致越来越多的公司削减生产和裁员。

美国商务部此前公布的修正数据显示，今年第一季度美国实际国内生产总值按年率计算增长3.1%，较此前公布的首次预估数据下调0.1个百分点。分析人士认为，受贸易局势和减税政策刺激效果逐步减弱等因素拖累，美国第二季度经济增长前景并不明朗。

欧元区产出连续第四个月下降，新订单数量也进一步大幅下降，制造业会在整体上拖累第二季度欧元区经济表现。克里斯威廉姆森表示，由于制造商受到需求下滑的影响，制造业的投入购买、库存和就业都在下降，企业正在削减支出与减少招聘。

制造业为新加坡贡献了大约五分之一的GDP。受电子等制造业疲软的拖累，新加坡一季度GDP同比增速仅1.2%，创出近10年来同期最慢。新加坡政府将2019年的GDP增长预期区间调整为1.5%至2.5%，低于此前的1.5%至3.5%。

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