京津冀重污染过程或结束 11月金融数据边际回暖

宏观信息

◎11月金融数据边际回暖人民币贷款、社融双双放量。11月，社会融资规模增量为1.75万亿元，比上年同期多1505亿元；人民币贷款增加1.39万亿元，同比多增1387亿元。11月末社会融资规模存量为221.28万亿元，同比增长10.7%。M2余额196.14万亿元，同比增长8.2%，增速比上月末低0.2个百分点，比上年同期高0.2个百分点。

民生银行首席研究员温彬表示，综合看，上个月信贷和社融都有所放量。一方面，10月份信贷和社融偏低；另一方面，表明逆周期宏观调控政策逐渐发力，金融支持实体经济的支持力度增强。下一阶段，货币政策应平衡好稳增长和控通胀，保持市场流动性合理充裕，引导金融机构继续优化信贷结构，确保资金流向制造业、民营企业等实体经济领域。

◎国家统计局公布11月通胀数据，CPI同比上升至4.5%，PPI同比回升至-1.4%。

通胀高点或现。海通姜超指出，当前通胀处于高位的主要原因依旧是猪价，年末猪价继续下跌空间有限，短期内食品价格仍将维持高位。但10月生猪生产开始恢复，明年节后猪价可能迎来持续回调，带动食品CPI逐步回落。而非食品方面，18年四季度国际油价曾出现大跌，低基数效应下PPI或将持续回升，并带动非食品CPI小幅反弹。整体来说，短期通胀压力仍在，但明年CPI有望落回温和区间，目前经济出现弱势企稳，货币政策将保持稳健中性。

◎央行：周二，不开展逆回购操作，实现零投放零回笼。隔夜shibor报2.1980%，下跌14.70个基点。7天shibor报2.4500%，下跌5.60个基点。3个月shibor报3.0280%，上涨0.30个基点。

◎美国全国商业经济协会：受访经济学家认为今明两年美国经济增速或将分别放缓至2.3%和1.8%，低于去年的2.9%。贸易政策将是美国经济面临的最大风险。

◎据CME“英国央行观察”：英国央行12月维持利率在0.75%不变的概率为91%，降息25个基点至0.5%的概率为9%；到明年1月维持利率在0.75%不变的概率为78.3%，降息25个基点至0.5%的概率为20.5%，降息50个基点至0.25%的概率为1.3%。

行业要闻

◎根据空气质量预测预报结果，预计京津冀及周边地区、汾渭平原预计区域重污染状况将持续至12月10日。10日中午前后，受弱冷空气影响，区域地面转为冷高压控制，偏北风，扩散条件有所改善，污染自北向南逐步缓解，预计11日区域污染过程结束。

◎据数据显示，11月房地产信托募集资金386.45亿元，环比增加14.32%；同比减少了41.20%。此外，11月房地产类信托规模占比继续下滑。11月投向房地产类信托规模占比为24.69%，较上月减少4.47个百分点。

◎中汽协：11月，新能源汽车产销分别完成11万辆和9.5万辆，同比分别下降36.9%和43.7%。1-11月，新能源汽车产销分别完成109.3万辆和104.3万辆，同比分别增长3.6%和1.3%。新能源汽车继续呈现下降，已连续5个月同比下滑，累计产销量同比仅实现微弱增长，全年或呈现负增长。

◎中国工程机械工业协会：11月，共计销售各类挖掘机械产品19316台，同比涨幅21.7%。东吴证券认为，判断2020年挖机销量有望迎来开门红，明年第一季度在高基数下同比增速有望达10%-20%。

◎郑商所：自2019年12月11日当晚起，全部夜盘交易品种夜盘交易时间为21:00-23:00。PTA、甲醇期权合约自2019年12月16日起挂牌交易。

◎Mysteel全国工业线材成交量播报：2019年12月10日，统计99家全国工业线材企业，共计成交量2.66万吨，较上个交易日减少0.16万吨，降幅为5.77%。今日成交整体微降，但华南区域成交略有增加。华东、华北较上个交易日成交均有所减少，降幅分别为11.97%、12.42%；华南较上个交易日增加，增幅为47.46%。

◎建材成交量：12月10日，Mysteel全国贸易商建材日成交量为16.08万吨，较上一交易日减少5.17万吨。

盘前预测

◎建筑钢材：10日国内建筑钢材价格小幅反弹，主要城市螺纹钢均价4018元/吨，较上一交易日上涨2元/吨，Mysteel螺纹钢价格指数4002，较上一交易日下跌1元/吨。预计短期国内建筑钢材价格仍将震荡运行。

◎热轧板卷：10日热轧板卷全国主要城市价格大幅上涨，截止发稿时4.75热轧板卷全国均价3853元/吨，较上个交易日上涨13元/吨。短期来看，市场缺货情况很难缓解，价格或将继续维持高位。

◎冷轧板卷：10日全国冷轧板卷现货偏强运行，全国均价4382元/吨，环比上一交易日涨10元。预计今日全国冷轧板卷价格暂稳运行。

◎中厚板：10日国内中厚板市场价格继续强势运行，全国20mm普板均价3812元/吨，较昨日上涨7元/吨。综合来看，预计短期内国内中厚板价格或继续高位震荡运行。

◎废钢：10日废钢市场盘整运行，调价钢厂主稳个调，涨价钢厂涨幅在10-30元/吨，主流钢厂废钢价格暂稳。预计短期内废钢价格依旧盘整运行。