主要指标超预期 经济企稳信号增强

国家统计局16日发布11月国民经济运行数据。供需两端明显改善，工业、消费、投资方面多个数据亮眼，主要经济指标好于预期。业内指出，随着“六稳”、逆周期调节等政策效应逐步显现，经济企稳信号进一步增强。

工业生产增速明显回升。11月全国规模以上工业增加值同比增长6.2%，增速比上月加快1.5个百分点，是今年仅次于3月和6月的第三高增速。其中，高技术制造业增加值同比增长8.9%，增速高于全部规模以上工业2.7个百分点，比上月加快0.6个百分点。

内需方面也有不少亮点。消费方面，11月社会消费品零售总额同比增长8.0%，增速比上月加快0.8个百分点。网上零售快速增长，1至11月，全国实物商品网上零售额增长19.7%，增速高于同期社会消费品零售总额11.7个百分点。

投资方面，1至11月，全国共完成固定资产投资（不含农户）533718亿元，同比增长5.2%，增速与1至10月持平。其中，工业投资同比增长3.7%，增速比1至10月加快0.2个百分点。高技术产业投资同比增长14.1%，增速高于全部投资8.9个百分点。民间投资同比增长4.5%，增速比1至10月加快0.1个百分点。

“主要经济指标好于预期，国民经济保持稳中有进发展态势。”国家统计局新闻发言人付凌晖在当天的国新办新闻发布会上表示，主要指标可以总结成几个特点：一是“两加快”，工业和服务业增长加快，市场销售加快；二是“两稳定”，就业形势保持稳定，外贸外资增长保持稳定；三是“两改善”，经济结构继续改善，市场预期在改善。

“这充分体现出在国际环境复杂严峻的条件下，中国经济确实具有强大的韧性、潜力和回旋空间，也说明了中国经济稳中向好、长期向好的基本趋势没有改变。”付凌晖还指出，从四季度情况来看，11月份主要指标出现了一些积极变化，实现全年预期增长目标应该是有基础、有条件的。

市场信心也普遍增强。东方金诚首席宏观分析师王青表示，近期中央政治局会议、国务院常务会议、中央经济工作会议等传递出稳增长重要性提升的信号，尤其是基建投资和制造业投资支持力度将进一步加大，经济企稳预期增强。在逆周期调节政策力度加大以及低基数等因素影响下，四季度经济企稳概率较大。

西南证券首席宏观分析师杨业伟指出，11月经济数据显示经济企稳回升态势继续被确认，供需层面都出现改善。随着全球经济趋于平稳以及国内稳增长政策持续，未来需求将继续保持改善态势。其中基建随着地方专项债集中发行将小幅改善，而终端需求改善和价格回升将驱动制造业投资回升。

从未来前景看，中国经济增长还有巨大空间。付凌晖指出，工业增长仍然是支撑中国经济增长的重要动力。投资方面也有巨大潜力。养老、教育、医疗等民生领域投资空间很大；新一代基础设施像互联网、通信5G发展空间也比较大；铁路、轨道交通、城市停车场等交通建设方面也有很大投资空间。中国消费前景也非常广阔，中国拥有世界上规模最大的中等收入群体，中国居民收入在逐步增长，就业形势比较稳定，社会保障覆盖面在扩大，有利于稳定消费预期。鼓励和支持消费发展的一系列举措也有利于消费增长。“未来中国发展以内需为主、以消费拉动为主的趋势将更加明显，增长的可持续性将进一步提高。”

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多项指标超预期 经济运行出现积极变化

国家统计局16日发布的数据显示，11月多项经济指标好于预期。国家统计局新闻发言人付凌晖表示，在一系列政策作用下，经济运行出现积极变化，经济运行总体平稳、稳中有进的态势进一步显现。实现全年预期增长目标有基础、有条件。

经济保持稳中有进态势对市场信心有很大提振作用。分析人士称，中国经济增长依然保持稳中向好势头，无疑将吸引更多资金流入A股市场。

多项经济指标好于预期

付凌晖表示，从主要指标看，11月经济运行可以总结为：“两加快”“两稳定”“两改善”。

具体来看，在“两加快”方面，一是工业和服务业增长加快。11月规模以上工业增加值同比增长6.2%，比上月加快1.5个百分点。11月服务业生产指数增长6.8%，比上月加快0.2个百分点。二是市场销售加快。11月社会消费品零售总额同比增长8%，比上个月加快0.8个百分点。在“两稳定”方面，一是就业形势保持稳定。从全年来看，新增就业水平有望达到1300万人以上，将是连续7年新增就业达到1300万。二是外贸外资增长保持稳定。在“两改善”方面，一是经济结构在继续改善，二是市场预期在改善。

“综合来看，11月经济指标表现总体好于预期。”中国民生银行首席研究员温彬表示，国民经济运行总体平稳、稳中有进。明年要通过改革释放红利，激发市场主体积极性，实现高质量发展。

宏观调控稳字当头

展望未来经济走势，付凌晖表示，从四季度情况看，11月主要指标出现了一些积极变化，实现全年预期增长目标有基础、有条件。但也要看到，当前经济运行还存在下行压力。下阶段，要进一步抓好“六稳”工作，推动以创新驱动的发展，推动经济实现持续健康平稳发展。

下一步，宏观调控需在稳字当头基调下，强化逆周期调节。温彬认为，货币政策需更加突出“灵活适度”，提供实体经济发展所需流动性，降低社会融资成本。在数量扩大的同时，财政政策应更注重结构调整。货币政策和财政政策将更协调，共同发力，“引导资金投向供需共同受益、具有乘数效应的先进制造、民生建设、基础设施短板等领域”。

他预计，明年制造业在中长期贷款持续供给条件下有望改善；基建资金来源拓宽，将发挥更有效的托底作用；房地产以“稳”为主；育儿、养老、旅游、体育、民生等消费领域有较大发展空间。

吸引更多资金流入A股

“中国经济增长依然保持稳中向好势头，这无疑将会吸引更多资金流入A股市场。”前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，中国经济持续稳定增长，增长质量不断提升，这些都将提高外资对中国资产的吸引力。

在杨德龙看来，中国金融市场更加开放，也是吸引外资流入的一个重要方面。“现在外资流进流出A股的通道已打通。”他表示，明年中国陆续放开外资金融机构进入国内金融市场，这些都会提升中国资产吸引力。未来十年，无论是中国股市还是债市，都将成为外资竞相流入的目标。（作者：倪铭娅 来源：中国证券报·中证网）

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