4月通胀数据大幅下滑，主要产品价格环比出现下滑，CPI回落和PPI通缩幅度都明显加大，供给修复快于需求的矛盾加深，食品价格走出疫情影响而回到季节性趋势、上游工业品价格在供强需弱、库存高位的背景下持续下跌。展望后市，CPI将继续在回落通道中运行，PPI受需求疲弱的影响通缩格局将进一步加深。