中信期货：黑色建材（钢材铁矿石）日报20160810

暴涨之后，暂作休整

策略摘要

钢材：现货成交放缓

期货方面，螺纹、热卷高位剧烈波动。10-1月间价差68，现货短期维持坚挺，正套可继续持有。

现货方面，唐山钢坯涨20元/吨。各地螺纹各有涨跌，上海涨10元/吨，北京跌10元/吨，广州涨20元/吨。螺纹1610合约相对上海地区现货价格升水89元/吨。热卷现货方面，上海涨10元/吨，北京涨30元/吨，广州涨30元/吨。热卷1610合约相对上海地区现货价格升水22元/吨。

观点与操作建议：周二现货市场互有涨跌。钢坯小涨20元/吨，螺纹涨跌互现。华北地区有小幅回调，市场火热情绪有所降温，成交较周一有明显下滑，观望情绪升温。价格在连续拉涨几天之后，高位成交反馈有所乏力，现货跟随略显乏力。期价目前维持高升水结构，需注意回调风险。不过，还是强调供需未到拐点。回调幅度预计有限。期货方面，螺纹1610高位整理，有一定回调压力，但多头趋势维持，我们建议多单持有，跌破2550可止盈。有螺纹仓单资源的，可参与期现交易锁定基差利润。

重要监测点：

1.钢材库存，高炉开工率，现货价格。

铁矿石：高位整理

期货方面，铁矿1609高位剧烈波动。9-1价差48.5，目前1609合约移仓有加速迹象，正套注意止盈。

现货方面，新加坡国庆假期，无普氏指数，前值62.5美元，港口现货价格基本持平，北方主要港口PB粉现货460-495元/湿吨。1609合约相对普氏指数贴水21元/吨，相对青岛港贴水11元/吨。

观点与操作建议：周二港口铁矿价格整体趋稳。受钢价涨势放缓，期货价格回调影响，周二现货成交转淡，观望心态较重，价格趋于平稳。近期供需面变动不大，供应端没有超预期增量，需求方面，钢厂利润维持高位，且钢厂原料库存天数偏低，对铁矿需求坚挺。现货调整空间有限。1609合约仍有小幅贴水，移仓虽然加速，但总持仓量依旧很高。故近月合约仍将强势。期货方面，单边还是跟随钢价高位整理，月间方面，正套接近我们建议的止盈位55可部分止盈。

重要监测点：

2.北方港口矿石到货量，钢厂铁矿石可用天数，港口库存、疏港量变化。