光大期货：供需两端皆有利多题材 螺纹本周料将偏强运行

新华财经北京11月9日电 宏观情绪转暖、叠加基本面的利好支撑，国内黑色系商品9日全线上涨。其中，除了原料端的焦炭、铁矿双双大涨逾3%以外，成材端的螺纹也大幅走高近2.3%，收复3800元/吨关口。

“最近螺纹需求表现超预期，且供需两端都有题材支撑。”光大期货黑色研究总监邱跃成对新华财经表示，预计本周螺纹盘面仍将偏强运行。

确实，虽然已过立冬，但国内钢市“冬天里的一把火”却火苗初现。从需求端看，多家机构的数据均显示，国内螺纹库存下降趋势仍在延续。钢银9日公布的数据显示，截至11月9日当周，40个城市、144个样本仓库的钢铁总库存量为859.68万吨，较上周减少82.13万吨，降幅8.72%。其中，螺纹库存环比减少64.85万吨，降幅进一步扩大至11.18%。

而我的钢铁网（Mysteel）最新公布的数据也显示，截至11月5日周，螺纹社会库615.74万吨，周环比下降60.59万吨；钢厂库存280.02万吨，周环比下降27.07万吨。当周螺纹表需447万吨，环比增加6.63万吨，继续超预期。

光大期货黑色团队分析称，上周螺纹库存降幅为5月下旬以来最大，表需也为5月下旬以来最高，且同比增速达到13%，显示螺纹的需求表现持续超出预期。

Mysteel数据显示，上周杭州市场螺纹日均出库量在4.05万吨，虽然较之前一周略有回落，但仍处于年内高位；全国建材日均成交量在25.35万吨，环比增加2.37%，继续维持高位。

与此同时，供应端利多题材也“层出不穷”。一方面，传统供暖季到来，限产等消息络绎不绝。据中国冶金报消息，按照唐山市人民政府办公室印发《唐山市2020-2021年度秋冬季空气质量强化保障方案》，2020年11月1日0时至2021年3月31日24时，除了绩效评级为A级的首钢迁钢、首钢京唐公司采取自主减排外，其他唐山钢企均要不同程度实施停限产。

另一方面，邱跃成进一步介绍说，10月份中国钢材出口404万吨，环比增加21万吨，进口193万吨，环比则减少95万吨，“来自进口方面的冲击有所减小。”

此外，浙江卫视连续两天报道“问题钢筋调查”，数家钢厂生产及发货受到影响。“杭州问题钢筋调查，影响比较大。”邱跃成补充说，杭州市场库存快速下降至60万吨以下的水平，市场上资源规格开始出现紧缺。

供需两端同时发力，也使得近期螺纹现货价格持续强势。“尤其是杭州市场螺纹现货价格一周涨幅超过200元，已处于全国最高价位区域，唐山钢坯价格在双休日期间也大涨40元至3550元，创年内新高。”邱跃成介绍说。

综合来看，光大期货黑色团队认为，现货市场的强势表现，在很大程度上提升了市场预期，盘面价格也大幅上涨。预计本周螺纹盘面仍将偏强运行。

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