煤价没有最高，只有更高！

动力煤交易价格正向更高目标发起冲刺，其中，部分低硫市场煤港口报价已经提高到指数上浮18元，但没有货。近期，煤价如同脱缰野马，狂躁不安，由于担心市场参与者对市场走势形成误判，国内两大知名指数：CCI和易煤现货价格指数相继暂停发布。此外，大矿稳价600元/吨以及给将秦港库存打高到600万吨这两大目标均未实现。主力煤企和中小发煤企业互相攀比，上调煤价，甚至单日上涨10元/吨，引发市场一片哗然。随即，大量贸易商和产地煤价迅速坐地起价、跟风上涨。到底是什么支撑煤价如此疯涨？后期煤价又会如何表现？

1.进口煤缩减。

澳煤停止接卸，部分用户进口煤配额接近零，加之因疫情原因，中蒙煤炭口岸加强管理。与上半年国内需求不好、进口煤大幅增加大相径庭；下半年，尤其四季度，进口配额减少，但煤炭需求却是强势回升。进口煤来源主要依靠印尼煤，而印尼煤并未大批量到货，总体的进口供应大幅缩减。据最新数据，今年11月份，我国进口煤1185万吨，同比降幅43%。

2.政策支撑。

消费是经济增长的主引擎，我国确定以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。按照国家部署，继续实施扩大内需战略，促进大宗消费、重点消费。为支撑国内经济，在进口煤的管控上更加严格。笔者分析，上级不会因国内煤价出现一定幅度上涨而放开澳洲煤的，这也在很大程度上助推了国内市场继续看好。

3.经济复苏加快。

经济快速恢复，使得耗煤企业煤炭需求增加。近两个月，建材和化工、水泥等行业采购持续，拉动煤炭需求大增。而临近年底，南方大量工业企业赶工期，全力冲刺全年奋斗目标，工业用电复苏也在加快，沿海六大电厂日耗合计逼近67万吨。

4.气温助推。

今冬，受“拉尼娜”极寒天气影响，北方和东北地区降温迅速，拉动煤炭需求增加。而部分煤车支援北方电厂，下水资源有限，促使环渤海各大运煤港口库存持续低位。华中和华东地区相继降温，寒冷天气使得耗电不断攀升，电煤需求有所提高，优质煤供不应求。

展望本月中下旬，煤价走势，有几个看点：1.进口煤通关速度是否会加快；2产地能否增加产量；3.低温天气影响有多大；4.电厂耗煤和库存增减情况。种种叠加不确定因素叠加，年底之前，预计煤价将继续上涨。

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