玻璃短线波动将加剧

吨，但也处于历史同期高位水平。大豆库存调增、豆粕库存调减缘于压榨量减少，部分油厂因冬季环保被迫停机。春节假期临近，大豆压榨量偏低，叠加美豆到港，沿海大豆库存可能进一步攀升。

大豆是豆粕的原料，豆粕价格走势与美豆关系紧密，呈现不完全趋同正相关。展望后市，美豆受库存下降、出口数据良好、南美干旱等利好推动，价格仍维持强势。连豆粕在进口美豆成本抬升的拉动下，运行重心也将上移。未来3个月，即南美新作大豆销售前，美豆和连豆粕宜逢低做多，但连豆粕受港口库存回升压制，上方空间小于美豆。玻璃期货今年走势较为抢眼，成为近期期货市场的明星品种，期价不断创出新高，主力合约在今年收官月份移仓换月到2105后继续向上突破，整体上创出上市以来的新高。在连续上涨创新高、资金持续流入下，玻璃期货后市将如何演绎呢？结合当前玻璃期现货市场情况，笔者认为，元旦节后玻璃期货价格将振荡回落。

近一周内玻璃期货盘面整体上呈现冲高回落趋势，截至12月25日，玻璃主力合约2105报收于1914元/吨，较12月21日最高报价1998元/吨有所回落；持仓量也由前一个月最高的80万手下降到目前的40多万手；成交量也出现减少，在今年９月最高日成交量达到280万手，平均日成交量也有近200万手，而目前成交量约100万手，远远低于前期成交量；盘面交投相对于之前的火爆来说出现了降温。

2020年12月25日的“中国玻璃综合指数”为1496.62点，相比上期2020年12月24日上涨9.73点。“中国玻璃价格指数”为1591.63点，相比上期2020年12月24日上涨12.65点。“中国玻璃市场信心指数”为1116.60点，相比上期2020年12月24日下跌1.93点。通过对比数据可以看出，玻璃三大指数均出现小幅回落。

上周末全国建筑用白玻平均价格为2215元/吨，环比上周上涨122元/吨，同比去年上涨547元/吨。目前玻璃产能利用率为70.67%，与上周持平，同比去年上涨1.37个百分点；剔除僵尸产能后玻璃产能利用率为83.85%，环比上周上涨0.00个百分点，同比去年上涨1.50个百分点。在产玻璃产能97722万重箱，环比上周增加0万重箱，同比去年增加4452万重箱。周末行业库存2551万重箱，环比上周增加-36万重箱，同比去年增加-1263万重箱。周末库存天数为9.53天，环比上周增加-0.13天，同比增加-5.40天。

玻璃价格受低温天气、季节影响较大，进入冬季，建筑工地停工、需求减少、价格下跌。时至今日，北方地区受气温降低的影响，房地产企业对玻璃的消费需求逐步减弱，加工企业赶工订单环比有所减少，市场成交价格也有一定幅度的松动，与南方地区生产企业的价格差异逐渐拉大。部分北方地区厂家报价也有上涨，实际执行情况并不理想，甚至存在明涨暗降的销售政策，且北方地区目前进入冬储阶段，即需求下降，下游贸易商加工企业底价囤货在3月高价出售或者自用；南方地区目前也会受低温天气影响施工进展，需求有所下降，春节过后，玻璃企业出货将缓慢，价格也将有所松动，价格向下成为必然。元旦节日过后玻璃销售将进入传统淡季，每年这个时候随着春节的来临，尤其是在今年前期价格大涨的情况下，玻璃价格回落将成为可能，玻璃市场低迷也是常态。

综上所述，玻璃这波上涨主要受益于国内强劲需求和通胀预期的影响，其部分生产线转产其他产业玻璃造成整体市场供给减少。市场是因需定求，一旦市场饱和度达到一定程度后，且当市场出现过度炒作时要防止玻璃价格冲高回落，结合目前期货及现货相关情况，在传统淡季来临时，笔者认为，元旦节后玻璃期货价格将出现振荡回落，价格波动也会更加剧烈。

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