【钢“财”说】库存增幅扩大，全球经济复苏逻辑支撑钢价

Mysteel和新华财经统计数据显示，本周（1月15日-1月21日），全国主要钢材社会库存1014.56万吨，较上周增加71.82万吨，较上月同期增加187.76万吨；螺纹钢库存480.49万吨，较上周增加55.19万吨。

本周五大品种库存1610.92万吨，周环比上升90.92万吨，增幅6.0%，年同比增加330.11万吨，增幅25.8%。截至1月20日，全国237家流通商成交量总计10.45万吨，本周成交均值13.07万吨，较上周成交均值减少1.74万吨，降幅11.75%。上海钢联分析师认为，本周库存增幅扩张，主要原因在于各区域冬储政策相对落地，部分钢贸商陆续开始执行冬储计划，因此市场资源储备量有明显上升。以主要品种螺纹钢为例，假若按照2020年春节前两周螺纹钢社会库存累库速度来算，2021年春节前一周螺纹钢社会库存或达到695万吨左右，预计下期同比增幅或达到15%左右。

新华指数分析师认为，在季节性淡季与冬储的背景下，本期钢材厂库与社库增幅扩大基本符合预期。从本期统计局公布的12月钢铁行业数据可以看出，12月地产投资与销售数据增速均较上期明显放缓，表明国内终端需求在近期实质性放缓；但与此同时，由于全球经济复苏进程较快，海外钢厂产能短期不足，钢材净出口数据上行明显，表明海外需求正持续回升。目前全球大宗工业品大周期仍处于上升趋势，钢材原料（铁矿石、焦炭等）价格坚挺，钢价目前仍存在支撑，预计后期震荡为主。

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