煤价虽已下跌 抢运仍在进行

受经济增长、节前存煤等多重因素叠加影响，南方电厂拉煤积极性不低。环渤海主要港口库存低位徘徊，现货资源依旧紧张，下游全力增加长协煤拉运，北煤南运依然繁忙。本周，尽管市场煤价格下跌了200多元，但环渤海港口下锚船继续保持中高位水平。截止目前，我国环渤海港口下锚船合计达到215艘；其中，秦皇岛港、黄骅港、国投曹妃甸、国投京唐港下锚船分别达到71、94、35、30艘。

1.电厂补库压力仍在。

寒潮过后，电厂存煤消耗殆尽；加之临近春节，需要补库。尽管近日电厂日耗略有下降，但仍在中高位水平。临近春节，需要大量备煤。截至1月19日，沿海八省重点电厂库存2151万吨，日耗210.7万吨，可用天数10天。在电厂和北方港口库存整体偏低的情况下，下游终端继续采购补库，全国大部分电厂加快了补库节奏，到港拉煤船舶急剧增加。

2.火电压力不减。

入冬后，枯水期明显，火力发电占国内发电量60%，入冬后全靠火力发电，同时还得补缺另外40%电量需求。近日，天气转暖，民用电负荷下降，沿海六大电厂日耗由上周的80万吨降至70万吨，但沿海地区火电压力不小。浙江不再限电，广东开足马力，两湖恢复正常，很多外贸加工型企业仍在积极赶工，加快生产，工业用电不弱；南方电厂日耗保持在一定水平，北上拉运积极性仍在。

3.北方港口依然缺货。

受国内工业生产快速增长影响，需求保持一定水平。而临近春节，部分中小煤矿停工停产放假，叠加部分优质资源支援京津冀电厂，流向环渤海港口资源依然不足，短期内港口库存累库较难，我国环渤海港口存煤1739万吨，较1月初减少192万吨；其中，秦港保持在500万吨的低库存已近四个月。在环渤海港口，等货等泊船舶继续保持高位，尤其以发运优质神华煤的黄骅港下锚船升至94艘，压船数量创今年以来新高。

4.进口并不畅通。

在进口煤价格优势仍存，叠加国内供应紧张的情况下，终端和贸易商继续寻求进口煤货盘。然而印尼煤受降雨影响发运不畅，近日，印尼政府规定本国煤炭生产商要保障国内煤炭供应量，使得外贸煤供应更加紧张；俄罗斯煤炭出口受雨雪冰冻天气影响，蒙古国受疫情影响，进口煤货源也存在偏紧的问题。

5.春节期间，需求将转淡。

随着春节临近，工业企业陆续停工放假，工业用电负荷下降；叠加天气逐渐回暖，电厂日耗回落，煤炭紧张将有所缓解。下游终端也可借此机会累库，煤炭紧张局面将得到充分缓解。

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