电厂采购意愿低迷 北港锚船继续减少

节后，大秦线接近满发状态，朔黄、蒙冀线运量有所提升，环渤海港口煤炭调进数量明显高于调出，港口得到累库；但中下游市场寻货成交十分稀少，发煤港口主要维持长协和固定调运为主，整体呈现弱稳缓跌走势。截止目前，秦港下锚船已经降至16艘，创去年八月份以来最低纪录。

下游方面，停产放假企业陆续开工，工业用电有所提升，沿海电厂日耗恢复至正常水平的70%，但较一月上旬日耗最高点时还是减少了41.2%。近日，南方气温回升较快，民用电负荷下降，电厂累库加快；多数电厂维持刚性补库节奏，在长协煤和进口煤补充下，采购市场煤意愿不高。截止目前，环渤海港口下锚船数量已经降至59艘，较二月初大幅减少了71%。各港口空泊现象增多，秦港下锚船降至16艘，黄骅港下锚船降至19艘，京唐三港和曹妃甸四港下锚船分别降至2-3艘，促使港口煤炭调进高于调出，各港均出现快速累库。截止目前，环渤海港口合计存煤2168万吨，较节前增加了376万吨；且后续预报船舶数量不多，港口存煤继续增多。下周（2月22日-28日，下同），预计煤炭市场形势不乐观，环渤海港口库存还将累库，煤价仍有下跌空间。

春节期间，大矿正常生产，部分小矿放假对整体产量影响不大；各大型煤企纷纷增产增供，积极兑现长协，港口和电厂库存不断增加，各环节继续累库，供应恢复情况好于需求端。节后，市场继续走弱，矿上销售不佳，产地价格继续回落，长途调运暂未恢复正常，煤矿库存维持高位，需求以少量刚需终端及站台客户为主。北方港口市场新增询货需求较少，而下游电厂日耗处于恢复期，买方观望情绪依旧浓厚，日耗下降，电厂采购积极性不高，压价意向较强，市场成交活跃度不高。另据了解，受气温回升以及工业用电尚未完全恢复等因素影响，山东地区部分电厂开机率只有50%左右，且后期有停机计划。

目前，部分矿存煤水平偏高，港口则逐步累库中，工业用电处于缓慢恢复过程中，煤价承压不断增强，短期内弱势难改，预计正月十五后工业用电可全面恢复正常，三月份煤炭市场值得期待。下周，市场行情下跌态势不变，预计环渤海港口到港拉煤船舶继续减少，港口煤价将下跌至550-560元/吨左右才可能企稳止跌。后续市场变化，需观望后期上下游市场恢复情况。

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