【钢“财”说】库存延续下行，宏观因素导致各类商品价格波动剧烈

Mysteel和新华财经统计数据显示，本周（3月12日-3月18日），全国主要钢材社会库存2165.91万吨，较上周减少51.94万吨，较上月同期增加364.38万吨；螺纹钢库存1280.89万吨，较上周减少21.25万吨。

本周五大品种库存3086.2万吨，较上周减少91.45万吨，较上月同期增加297.21万吨，较去年同期减少631.9万吨。上海钢联分析师认为，当前建材周日均成交达到20万吨左右，整体数据上表现虽环比有明显上升，但分区域数据来看，北方和西南表现明显偏弱，库存去化表现不佳。虽然华东和华南需求启动，但当前全球市场波动频繁，贸易商报价涨跌波动较大，导致下游采购情绪有所抑制，因而导致整体去库幅度未达到预期。另外，当前距离春节已经过去将近五周时间，全国基本进入库存前移和主动去库阶段，但考虑到按全国大范围内雨水天气和政策因素扰动短期内仍会影响去库速率，因此预计降库速率加快时点或延后出现。

新华指数分析师认为，受宏观及气候等多方面因素影响，本期钢材厂库与社库延续下行，但整体下行幅度不及市场预期。本期统计局公布1-2月份经济数据，其中地产销售面积与出口数据同比大幅增长，表明国内外需求表现强劲。17日美联储决议申明2年内不加息，但18日巴西央行开启全球加息第一枪，各类大宗商品价格波动剧烈，十年美债收益率在17日晚小幅跳水后在18日迅速攀升，市场对各国货币政策是否会提前收紧产生明显担忧。在“碳中和”背景下，国内钢材存在减产预期，但目前市场对各国央行将采取的货币政策存在担忧，本期黑色系期货价格整体震荡偏强，市场投机情绪浓厚，参与各方需警惕宏观因素影响造成钢价大幅波动的风险。

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