【钢“财”说】库存降幅扩大，唐山限产支撑钢价

Mysteel和新华财经统计数据显示，本周（3月19日-3月25日），全国主要钢材社会库存2068万吨，较上周减少97.91万吨，较上月同期减少51.09万吨；螺纹钢库存1229.44万吨，较上周减少51.45万吨。

本周五大品种库存2958.14万吨，较上周相比减少128.06万吨，较上月同期减少137.11万吨，较去年同期减少921.94万吨。从当前市场实际表现来看存在以下问题，其一，虽然情绪很好，但是现货贸易商反馈出货情况一般；其二，部分前期钢厂冬储货源开始被兑现利润，现货市场资源压力较大；其三，下游对于目前的价格有恐高情绪，以按需采购为主，主动采货意愿不强；其四，贸易商对目前的价格也出现一定恐慌情绪，现货市场投机情绪较差。上海钢联分析师认为，目前去库预期持续表现不佳，归根结底是因为终端行业刚需采购的占比偏高，而市场投机采购占比偏低，因此去库速率并不流畅。考虑到当前已临近4月，冬储资源发货陆续结束，高成本资源流通范围扩大，下游采购成本或进一步提升，因此预计后期去库幅度将出现放缓。

新华指数分析师认为，本期钢材厂库与社库延续下行，且降幅出现扩大，但整体下行幅度仍不及市场预期，表明市场对节后需求预期并未兑现。上周五唐山市继续发布钢铁行业企业限产减排措施通知，执行时间3月20日0时至12月31日24时，减排比例30%-50%，此举将从此前不定期限产变为常态化限产。在“碳中和”背景下，国内钢材供给端收缩预期较强，但当前的市场价格或已反映了对减产的乐观预期，因此预计钢价后期震荡运行，参与各方需警惕钢价大幅波动的风险。

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