印尼斋月过后 国内煤价会跌吗？

本周（5月10日-14日），担心上级主管部门出台政策以及恐高心里，市场上，除刚需采购及期货交割外，其余贸易商大多持观望心态以回避风险。尽管煤价涨势虽然不减，但成交数量不多，北上拉煤船舶数量保持中位偏低水平。5500大卡市场煤报价接近千元，使北港市场煤下水需求持续减弱；本周三开始，船运费开始下降，港口煤价涨幅收窄，环渤海港口5500大卡市场煤实际交易价格在960元/吨左右。

我国暂停接卸澳洲煤，国际市场其他国家的出口煤炭短期内难以弥补澳洲煤留下的缺口。国内煤炭需求却在增加，水泥、煤化工采购需求良好，而上游煤矿增量有限，新户暂不供应，市场趋紧。由于我国对印尼等国家依赖度过高，进口价格容易受国内煤价上涨而上涨，且进口增量空间有限，1-4月份，我国进口煤同比减少28.8%。4月13日到5月13日正值印尼斋月，影响印尼煤外运量10%左右。从本周五开始，印尼斋月已过，煤炭生产和外运恢复正常；而印度疫情严重，煤炭需求下滑，导致印度进口量减少，部分印尼资源有可能流向我国。但笔者预计，印尼煤的增量较我国沿海地区煤炭需求的增量相比，还是微不足道的；且印尼国内煤炭需求也很好，加之其对出口的政策限制，促使其出口增量有限，呈杯水车薪之势。

四月份，电厂日耗出奇的高，但电厂库存却相对稳定，在库存水平低位和时间推移下，终端补库压力愈来愈大。五月份，部分没有来得及检修的电厂正在进行机组检修，影响了耗煤量，促使电厂日耗有所下降；但由于日耗下降有限，加之电厂采购不积极，沿海八省重点电厂合计存煤仅仅增加了45万吨，垒库效果一般。后期随着南方多地进入高温多雨季节，加上钢材价格高涨，工地施工有所放缓，市场需求将呈下行趋势。但是，为备战即将到来的用煤和用电高峰期，存煤偏少电厂积极补库，促进煤炭采购数量进一步提升。

煤价不断上涨之际，电力集团内部开会，计划先观望一周，等煤价稳定或者下跌后，在本月下旬至六月初，集中补库。但问题是：煤价不但没有跌，反而上涨了；预计在本月下旬，电厂询货将更加积极，电煤抢运就此展开，环渤海港口到港拉煤船舶将有所增加，市场煤价仍有强有力的支撑。

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