倒挂问题不解决，秦港煤炭库存难回升

六月份，大秦线完成货物运量同比下降13.3%，进入七月份，日均发运量保持在100万吨左右低位水平。临近用煤旺季，受各种因素困扰，大秦线发运情况不乐观。而主要下水港口秦皇岛港存煤竟然跌破400万吨，降至389万吨，创去年六月份以来新低。当前正值南方“迎峰度夏”关键时期，煤炭需求旺盛，电厂日耗攀高；而大秦线车流减少，秦港库存大幅下降，给保障夏季电煤供应增加了不少难度。

“三西”生产和发运增量不足，除了大家熟知的安全、环保、超产检查以外，还有一个重要问题就是煤价倒挂。今年以来，疫苗大规模推广，海外发达经济体修复持续加快，各类商品消费需求大幅扩张，引发铁矿石、动力煤等大宗商品上涨过快。目前，用户对高价煤接货意愿不强，尤其超过一千的煤炭敬而远之。而此时，产地煤价却在高位震荡，大同等地煤炭价格不菲，5500大卡800元/吨左右；再加上短途倒运、铁路和港口运输费用，平仓价更贵了。目前，存在以下问题：首先，前期价格上涨过快，政策风险压力加大，贸易商存在恐高心理，向港口大规模发运的意愿不强，处于观望。其次，港口价格滞涨，而产地价格偏高的情况下，发运下水煤存在倒挂现象；为规避市场风险，发煤企业和贸易商增加利润较高的地销煤，减少高风险的下水煤，促使铁路运量下降，环渤海港口库存一降再降。进入七月份，不仅仅是秦港存煤快速下降，国投曹妃甸等港口存煤也出现减少；目前，曹妃甸四港合计存煤848万吨，较月初减少103万吨。再次，市场煤发运量占环渤海港口煤炭下水量的15%左右，这一部分运量是不可缺少的，在电厂采购中起到调剂和补充的作用。市场煤业务的暂时停滞，不仅造成铁路调进和港口转运出现下降，而且也影响了下游用户的采购和补库，终端用户库存下降不可避免。

环渤海各大运煤港口均面临这一问题，就是存煤减少；而旺季到来，拉煤船舶有可能继续增加的问题。任其发展下去，船等货、等泊现象，乃至电厂存煤下降、用煤告急的现象都可能出现。而解决这一问题的关键，不是港口限价，而是增加“三西”煤炭的可靠供应。通过加快煤矿复产，增加露天煤矿产能释放，来平抑坑口价格，避免过快上涨。当港口煤价倒挂问题得到有效解决之后，贸易商发运积极性恢复，港口调入量增加；而下游适时加快采购、积极补库，煤炭市场供需双旺才会出现，形成产运需协调发展的良好局面。

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