美联储“褐皮书”显示供应链中断继续推高通胀

美美国联邦储备委员会14日发布的全国经济形势调查报告显示，美国经济活动温和增长，但供应链中断导致物价增长压力上升，影响经济进一步复苏。

这份报告根据下属12家地区储备银行的最新调查结果编制而成，也称“褐皮书”。报告显示，5月底至7月初，美国经济进一步走强。但供应链中断较上期更加普遍，企业面临材料和劳动力短缺、交货延迟以及许多消费品低库存等困境，推动价格进一步上升。展望未来，多数企业对供应链中断出现缓解的前景表示不确定或悲观。

具体来看，汽车库存紧张导致汽车销售有所下滑。房屋销售略有上升，但库存紧张等问题依然困扰行业增长。非汽车消费品零售额总体平稳增长。由于对疫情的担忧进一步缓解，旅游业得到提振。

同期，美国就业市场继续增长，四分之三辖区就业出现适度增长，其余辖区出现强劲增长。同时，就业市场对劳动力需求依然广泛，对低技能职位需求更加强劲。但劳动力短缺仍然是困扰企业增长的主要原因，部分辖区企业因缺乏劳动力而推迟扩张或缩减服务规模。为吸引和留住员工，企业不得不增加工资外激励措施。

此外，材料和劳动力短缺推动通胀压力上升。从行业来看，房价强劲上涨继续引领通胀上行。多数企业预计，未来几个月投入成本和销售价格将进一步增长。

美联储每年发布8次“褐皮书”，通过地区储备银行对全美经济形势进行摸底。该报告是美联储货币政策例会的重要参考资料。下一次美联储货币政策例会将于7月27日至28日举行。

【国际重要资讯】

•美联储褐皮书显示，美国经济从5月底到7月初得到进一步加强；四分之三的地区报告就业有轻微或适度增长，其余地区报告就业有适度或强劲增长。物价以高于平均水平的速度上涨，七个地区报告出现强劲的物价增长，其余地区略有上涨。大多数人认为，在未来的几个月中，物价将进一步上涨。

•美联储主席鲍威尔出席美国国会众议院金融服务委员会的半年度听证。重申近期通胀飙升只是暂时现象，距离美联储收紧超量宽松货币政策“还有很长的路要走”。他也警告称，如果美国人的通胀预期出现实质且持久上升，美联储准备采取适当行动。

•新西兰联储将基准利率维持在0.25%不变，符合市场预期。新西兰联储表示，最近的数据表明，新西兰经济仍然强劲，预计将形成更持久的通胀压力，因此将于本月结束量化宽松政策，减少刺激措施。

•加拿大央行宣布7月货币政策决议，在维持基准利率处于0.25%有限下限的基础上，第三次将量宽买债从每周30亿加元减码至每周20亿加元，并暗示明年下半年开始加息。

•欧洲央行14日宣布正式启动数字欧元项目设计阶段的工作。根据计划，数字欧元项目的调查阶段工作将持续24个月。

•美国参议院预算委员会民主党人就一项3.5万亿美元的支出和税收计划达成协议，预计将该协议纳入今年夏天的预算决议中。这笔3.5万亿美元的预算是对两党基础设施计划的补充，其中包括5790亿美元的新支出，侧重于实体基础设施。

•美国劳工部最新数据显示，美国6月PPI同比增长7.3%，核心PPI同比增长5.6%，均创纪录新高，且涨幅均高于市场预期。表明美国通胀可能继续高企，因为新冠疫情后经济复苏推动的强劲需求继续给供应链带来压力。

•英国6月CPI同比升2.5%，为2018年8月以来最高水平，并连续第二个月涨幅超预期，同时也进一步高于英国央行的通胀目标。英国央行认为通胀飙升是暂时性的观点或受到挑战，市场也进一步预期英国央行最快将于明年被迫加息。

•英国6月零售物价指数环比增0.7%，预期增0.3%，前值增0.3%；同比增3.9%，预期增3.4%，前值增3.3%。

•英国6月未季调输入PPI同比升9.1%，预期升10.8%，前值升10.7%；环比降0.1%，预期升1.2%，前值升1.1%。

•新加坡二季度GDP同比增长14.3%，连续第二个季度正增长。经季节性调整，二季度新加坡GDP环比下降2%，打断此前连续三个季度环比上升趋势。

•韩国6月就业人口同比增加58.2万人，已连续4个月保持增势，但增幅逐月减少。失业率同比下降0.5个百分点，为3.8%。

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