钢协：钢价后期难继续大涨 关注三方面问题

10月份，主要用钢行业投资保持较快增长，钢材需求形势继续好转，加上煤炭、焦炭等原燃材料价格大幅上涨，推动钢材价格呈上升走势。随着天气逐渐转冷，后期市场供需矛盾将有所加大，钢价难以继续大幅上涨。

国内市场钢材价格由降转升

10月末，钢铁协会CSPI中国钢材价格指数为80.35点，环比上升4.79点，升幅为6.34%，环比由降转升；与上年同期相比上升20.91点，升幅为35.18%。

长材和板材价格均由降转升，长材升幅大于板材。10月末，CSPI长材指数为79.27点，环比上升5.08点，升幅为6.85%；CSPI板材指数为83.39点，环比上升4.91点，升幅为6.26%。10月末，长材价格升幅比板材高0.59个百分点；与去年同期相比，长材指数回升18.06点，升幅为29.50%；板材指数回升25.19点，升幅为43.28%。

主要钢材品种价格均有所上升。10月末，钢协监测的八大钢材品种价格均环比上升。其中，高线、螺纹钢和角钢分别环比上升205元/吨、191元/吨和94元/吨，中厚板和热轧卷板价格分别上升167元/吨和206元/吨，冷轧薄板和镀锌板价格分别上升252元/吨和130元/吨，热轧无缝管价格环比上升223元/吨。

钢材价格呈逐周上行走势。从10月份各周情况看，CSPI国内钢材价格综合指数呈逐周上升走势；进入11月份，前两周钢价继续上升且升幅有所加大，第三周小幅下降。

各区域市场钢材价格均由降转升。10月份，全国各区域市场钢材价格均由降转升。其中，西南地区升幅较大，环比上升9.34%；东北地区钢材价格升幅较小，环比上升4.36%；中南、华东、西北和华北地区价格环比分别上升8.13%、7.11%、5.03%和5.28%。

国内市场钢材价格变化因素分析

10月份，主要用钢行业投资保持较快增长，钢材需求保持平稳而粗钢产量有所下降，原燃材料价格继续上涨，钢材价格由降转升。

主要用钢行业较快增长，钢材需求保持平稳。据国家统计局数据，1月~10月份，全国固定资产投资（不含农户）同比增长8.3%，比1月~9月份增速加快0.1个百分点；全国施工项目计划总投资同比增长9.1%，增速与1月~9月份持平；全国房地产开发投资同比增长6.6%，比1月~9月增速加快0.8个百分点，其中房屋新开工面积增长8.1%，增速提高1.3个百分点。10月份，规模以上工业增加值同比增长6.1%，与9月份持平，环比增长0.5%。从主要用钢行业看，通用设备制造业、专用设备制造业、计算机通信和其他电子设备制造业投资增速分别较9月份加快1.2个、0.5个、0.7个百分点，电力、热力生产和供应业投资增速较9月份加快0.4个百分点。10月份，PPI（工业品出厂价格指数）同比上涨0.7%，连续第2个月上升；制造业PMI（采购经理指数）为51.2%，环比上升0.8个百分点。总体来看，主要用钢行业保持较快增长，钢材需求保持平稳。

粗钢产量环比下降，市场供需矛盾略有缓解。据国家统计局数据，10月份，全国生铁、粗钢和钢材（不含重复材）产量分别为5876万吨、6851万吨和9768万吨，分别同比增长3.6%、4.0%和4.1%。粗钢产量同比增长，主要是受去年同期基数较低的影响。从粗钢日均产量情况看，10月份为221.00万吨，环比减少6.23万吨，下降2.7%。另据海关统计，10月份全国出口钢材770万吨，进口钢材108万吨，净出口钢材662万吨，折合净出口粗钢687万吨，环比下降13.7%。按上述数据计算，10月份国内粗钢表观消费量6164万吨，按日历天数计算环比下降0.93%，小于粗钢产量降幅，市场供需矛盾略有缓解。

进口铁矿石及煤、焦价格继续上涨，对钢价的支撑力度有所加大。据海关快报数据，10月份，进口铁矿石（海关）价格60.63美元/吨，环比上升1.56%，连续第3个月上升；据钢协监测，10月末，冶金焦价格升至1701元/吨，环比上升22.73%，连续第4个月上升；炼焦煤价格升至1160元/吨，环比上升18.97%，连续第7个月上升；废钢价格为1576元/吨，环比上升4.16%；国产铁精矿价格为515元/吨，环比下降0.19%。进口铁矿石及煤、焦价格持续上涨，对钢价支撑作用有所增强。

国际市场钢材价格由升转降

10月，CRU国际钢材综合价格指数为137.3点，环比下降5.4点，降幅为3.8%，环比由升转降；同比上升22.3点，升幅为19.4%。

长材价格由升转降，板材价格降幅加大。10月份，CRU长材指数为138.5点，环比下降7.1点，降幅为4.9%，环比由升转降；CRU板材指数为136.7点，环比下降4.5点，降幅为3.2%，降幅较9月份加大2.3个百分点，连续第5个月下降；与去年同期相比，长材指数上升11.0点，升幅为8.6%；板材指数上升28.0点，升幅为25.8%。

北美钢材价格继续下降，欧洲、亚洲钢材价格由升转降。从北美市场来看，10月份，CRU北美钢材价格指数为149.0点，环比下降10.9点，降幅为6.8%，降幅较9月份扩大1.6个百分点，连续第4个月下降。10月份，美国制造业PMI为51.9%，环比上升0.4个百分点。其中，生产指数上升1.8个百分点，但新订单指数和客户库存指数分别下降3.0和2.5个百分点。10月末，美国粗钢产能利用率为66.4%，比9月末下降2.5个百分点。受废钢价格持续走低影响，10月份美国中西部钢厂长材价格由平转降；受需求疲软影响，板带材价格继续下降，其中中厚板价格降幅收窄，热轧卷板、冷轧卷板和热浸镀锌板价格环比降幅较9月份有所加大。

从欧洲市场来看，10月份，CRU欧洲钢材价格指数为153.5点，环比下降2.1点，降幅为1.3%，环比由升转降。10月份，欧元区制造业PMI为53.5，环比上升0.9个百分点。其中，德国制造业PMI为55.0%，环比上升0.7个百分点；西班牙和法国分别为53.3%和51.8%，分别环比上升1.0和2.1个百分点；意大利为50.9%，环比下降0.1个百分点。受市场需求低迷影响，10月份德国市场钢筋、线材、型钢和中厚板价格继续下降；小型材和热浸镀锌板价格由升转降；热轧卷板和冷轧卷板继续上升。

从亚洲市场来看，10月份，CRU亚洲钢材价格指数为121.5点，环比下降3.9点，降幅为3.1%，环比由升转降。10月份，日本制造业PMI为51.4%，环比上升1.0个百分点，其中新出口订单指数上升2.0个百分点；韩国制造业PMI为48.0%，环比上升0.4个百分点，其中新出口订单指数上升0.8个百分点；中国制造业PMI为51.2%，环比上升0.8个百分点，其中新订单指数上升1.7个百分点。随着天气转凉，东北亚市场进入需求淡季，10月份远东市场小型材和中厚板价格保持平稳，钢筋、线材、型钢、热轧卷板、冷轧卷板和热浸镀锌板价格由升转降。

后期钢材市场价格走势分析

11月份，煤炭、焦炭、进口铁矿石等原燃料价格继续大幅上涨，钢材价格上涨具有一定的成本支撑，但受天气逐渐转冷、需求减弱的影响，后期钢价难以继续大幅上升，将呈窄幅波动走势。

宏观经济有望实现较快增长，钢材需求保持平稳。今年是“十三五”开局之年，国民经济发展呈现出新常态。从前10个月的情况看，国家供给侧结构性改革和与之配套的政策组合措施效果不断显现，国民经济持续较快发展，并呈现出稳中有进、稳中提质的特点。从下游需求情况看，投资仍是拉动钢材需求增长的主要动力。1月~10月份全国民间固定资产投资29.77万亿元，占全国的比重为61.5%，同比增长2.9%，比1月~9月份加快0.4个百分点。民间投资增速加快表明需求面的改善和市场内生动力的增强。10月12日，国家发改委出台了促进民间投资健康发展的26条政策措施，从多个方面加强了对民间投资的政策支持。后期宏观经济有望保持较快发展，钢材需求将保持平稳。

钢铁产量仍保持较高水平，供大于求态势未有明显改观。受钢材价格持续上升影响，国内钢铁产量保持高水平。截至10月底，全国粗钢产量连续8个月同比增长。据国家统计局数据，1月~10月份，全国生铁、粗钢和钢材（不含重复材）累计产量分别为58635万吨、67296万吨和94829万吨，分别同比增长0.1%、0.7%和2.4%。其中，粗钢产量同比增幅较1月~9月份扩大了0.3个百分点。另据海关数据，1月~10月份，全国累计出口钢材9274万吨，进口钢材1091万吨，折粗钢净出口量为8492万吨。按上述数据计算，1月~10月份，粗钢表观消费量为52565万吨，同比增长0.7%，与粗钢产量增幅相同，市场供需矛盾未有明显改观，后期钢价难以持续大幅上涨。

钢材库存由增转降，市场预期进一步减弱。10月末，全国主要市场钢材社会库存量升至889万吨，环比由升转降，减少52万吨，降幅为5.48%；同年初相比增加27万吨，增幅为3.16%；与上年同期相比下降74万吨，降幅为7.68%。进入11月份以来，截至11月18日，钢材社会库存降至844万吨，比10月末下降5.08%。

后期市场需要关注的主要问题：

一是钢铁生产保持高水平，控产量仍是稳定市场的重要前提。10月份全国粗钢产量日均产量环比下降2.7%，但同比增长4.0%，连续第8个月同比上升，钢铁生产仍保持了较高水平。钢铁企业应认真分析市场变化，合理安排生产，优化产品结构，维护钢材市场平稳运行。

二是原燃料价格大幅上涨，对钢铁企业形成较大减利影响。截至11月18日，炼焦煤和冶金焦价格比年初分别上涨了902元/吨和1486元/吨。进口铁矿石价格近两个月涨幅也在扩大，价格与年初相比，上涨了60.85%，而同期CSPI钢价涨幅仅为58.65%。原燃料价格的大幅上涨，对钢铁企业形成较大的减利影响。

三是国际市场需求疲软，钢材出口量持续下降。10月份全国钢材出口量降至770万吨，连续第4个月下降，环比下降12.5%，同比下降14.6%。受国际市场需求下降影响，后期钢材出口难度会进一步加大。