下跌通道 钢矿继续调整

　期货方面，螺纹钢1701涨26收3251元/吨，幅+0.8%；螺纹钢1705跌52收3293元/吨，幅-1.54%。铁矿石1701跌3收661.5元/吨，幅-0.45%；铁矿石1705跌23收591.5，幅-3.72%。普氏铁矿石指数本周下跌0.35，SGX铁矿石掉期当月价格在80美元上下震荡。截至周五青岛港61.5%PB粉矿645元/湿吨，临近周末市场成交清淡，北方环保限产频繁钢厂生产受限，对铁矿需求有所下降。

　　本周钢坯价格上涨150元/吨至3040元/吨，上周末因中频炉事件发酵唐山钢坯价格大幅上调200元/吨，但本周高位接货不畅导致价格回落。螺纹钢HRB400（20mm）全国均价3587元/吨，周环比上涨179元/吨；热卷4.75mm全国均价3958元/吨，周环比上涨188元/吨。

　　本周钢材库存895.2万吨较上周增13.9万吨，增量仍旧主要来自螺纹钢。螺纹钢社会库存436.4万吨较上周增17.5万吨；线材库存96.9万吨增3.5万吨。热轧卷板社会库存169.1万吨较上周下降5万吨。全国高炉开工率75.14%环比降0.41%，产能利用率82.14%降0.14%，钢厂盈利率70.55%增15.95%。

　　开工率连续下降，江苏中频炉查处完毕，而钢材库存连续增加，必然是下游需求疲软产量消化有限。由于前几年价格连续下跌，年底几乎不存在补库现象，而今年价格大幅上涨利润颇为可观，厂商对明年行情较为乐观有补库囤货现象。但补库阶段需求太差，钢材市场成交冷淡，下周价格预计依然向下调整。

　　全国45个主要港口铁矿石库存11299，较上周五增56万吨，日均疏港总量272.2，上周五为272.9。上周澳洲、巴西铁矿石发往中国总量1880.14万吨，环比增加171.24万吨。其中澳洲铁矿石发往中国1513.4万吨，环比增加149.55万吨；巴西铁矿石发往中国234.94万吨，环比增加52.65万吨。截至本周六（17日）澳洲、巴西铁矿石发往中国铁矿石总量1339.11万吨，较上周减少541.03万吨。本周到货量2366.8万吨增加300.29万吨，预计下周到港量2325.38万吨。本周发货量大幅下降，外矿发货量放缓，但到货量有逐渐增加趋势，矿石整体过剩格局不变。

　　铁矿石钢厂平均库存可同天数已达28天补库告一段落，外矿发运量达到年内高点，后期到港量压力巨大，而需求上钢厂环保限产不断，虽然中频炉停产将部分需求转向高炉，但考虑到终端需求除了板材外并不大，整体较为低迷，下周价格同螺纹一样继续向下调整。