美联储“褐皮书”：供应链和劳动力挑战持续限制美经济增长

美国联邦储备委员会1日发布的全国经济形势调查报告显示，美国经济活动普遍温和增长，但部分辖区增长受到供应链中断和劳动力短缺限制。

这份报告根据下属12家地区储备银行的最新调查结果编制而成，也称“褐皮书”。报告显示，今年10月至11月初，多数辖区经济活动温和增长，消费支出适度扩张。一些辖区指出，尽管需求强劲，但受供应链中断和劳动力短缺影响，增长幅度受到限制。低库存抑制了部分产品的销售能力，尤其是轻型汽车销售受到较大影响。

按行业来看，多数辖区休闲和娱乐活动有所扩张，但由于新冠变异病毒德尔塔毒株在美蔓延，行业增速有所减弱。建筑活动普遍增加，但由于缺乏原材料和劳动力，增幅受到限制。制造业增长也受到原材料和劳动力短缺限制。

展望未来，多数辖区对整体经济前景的看法仍然乐观。但部分辖区指出，供应链中断和劳动力短缺挑战何时能得到缓解存在不确定性。

同期，各辖区就业市场实现温和至强劲增长。企业对劳动力需求强劲，但持续面临招聘困难。休闲和酒店业以及制造业就业人数增加，但很多企业因缺乏劳动力而缩短了营业时间。整体而言，育儿需求、退休以及对疫情的担忧是限制劳动力供应的主要原因。企业被迫提高工资并提供其他激励措施以留住现有员工。

此外，各辖区物价水平普遍实现温和至强劲增长。对原材料的强劲需求、物流挑战以及劳动力紧张局面导致各行业投入成本出现大范围上涨。同时，由于需求持续强劲，企业转嫁成本的能力大幅增加。

美联储每年发布8次“褐皮书”，通过地区储备银行对全美经济形势进行摸底。该报告是美联储货币政策例会的重要参考资料。下一次美联储货币政策例会将于12月14日至15日举行。

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