钢市弱势传导至上游 铁矿或延续承压波动

期货：铁矿石1705周四夜盘减仓反弹，收551.5(涨9)，总减仓10.6万余手，成交量减少。前十名资金流向：昨日多头部分集中增减换仓，持仓量增加，集中度微增；空头分散增减换仓，持仓量微增，集中度微调。短期钢材需求大减、价格大跌，钢厂复产难抵螺纹暴跌影响，市场心态悲观；540关口附近打压资金主动大幅减仓，多头支撑小幅增加，盘面反弹压力区抛压增加。短期或反弹承压震荡，注意545-560区多空资金集中增减流向及螺纹影响。

　　现货：昨日港口61.5%PB粉(湿吨)弱稳、成交较差(注意：期货矿石为干吨)：京唐港630，青岛港630，日照港635。1月份新加坡掉期73(跌3.2)美元/吨、普氏62%铁矿石指数$77.95(跌1.9，跌2.38%)，BDI指数(航运)回落，人民币兑美元贬值幅度微调。当前内矿主流延续下调，成交较少；港口低品位矿库存较高，高品位矿库存紧张，价差极大，部分钢厂主动提高低品位矿配比。短期河北解除红色预警，港口恢复正常装卸货及运输，钢厂复产，矿石需求回升；但钢价大跌将拉低矿价，市场将受期货影响加大。

　　宏观及外盘因素：河北解除区域一、区域二Ⅰ级应急响应，钢厂恢复正常生产。12月上旬重点企业粗钢日均产量171.24万吨，环比下降0.42%。央行7天净投放上万亿，流动性紧张暂缓。央行主管报纸：把防控金融风险放到更加重要位置。水利部：确保2017年在建水利工程投资规模超过9000亿。侨兴私募债3亿逾期，浙商财险找广发银行反担保，广发称保函为假并报案。美国三季度GDP终值3.5%，创2014年三季度来最高。媒体：特朗普考虑实施5%进口关税。昨夜:欧美股市跌，美元指数下探回升，原油涨后回调，美铜强势反弹，黄金震荡调整，短期钢铁产业品种或反弹承压弱势波动。

　　简要策略：铁矿石1705或反弹承压震荡，注意545-560区多空资金集中增减流向及螺纹影响；波段操作：平空观望，若550-565区承压弱势回落则做空，若540关口区支撑较强可平空、破位留空。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：持多15%资金仓位，跌破550平仓，若550-560区承压弱势回落则平多做空，若540关口区支撑较强可平空做多、破位留空。

　　策略分析：短期钢价大跌、政策抑制投机炒房、期货加强监管等预期压制市场，市场短期心态悲观、抛压大增，螺纹大跌带动矿石，盘面破位延续跌势。注意受近远月价差较大、钢厂复产等影响，防范资金集中增仓打压大幅超跌后减仓反弹波动。操作上：压力区承压弱势回落时做空，超跌至强支撑区企稳后可平空试探做多，注意关键区多空资金主动性，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示:习近平主持召开财经领导小组会议，要求准确把握住房的居住属性，规范住房租赁市场和抑制房地产泡沫。上海明年将继续加强房地产调控，防止资源、资金、资产脱实转虚。12月上旬重点钢企粗钢日均产量171.24万吨，环比上一旬减少0.72万吨，下降0.42%。据此估算，本旬全国粗钢日均产量225.63万吨，旬环比减少0.84万吨，下降0.37%。联系方式：方正中期钢铁产业部王永良。建议结合每日矿焦钢资金流向报告研判行情，对相关策略有兴趣者欢迎交流。(注意：本报告策略盘中或有调整，如有问题及时电话沟通，以防出现风险。