方正中期：钢市悲观成交较差 螺纹短期延续承压下探

期货：螺纹钢1705周四夜盘承压大跌，收2901(跌51)，总减仓7.2万余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日多头部分集中增仓，持仓量增加，集中度微增；空头部分集中增减换仓，持仓量微增，集中度微调。当前市场需求仍较差、政策抑制地产投机预期较重，短线压力区资金抛压较大，支撑区部分多头主动减仓避险，盘面延续承压回落。短期雾霾回归，或延续承压下探调整，注意2850-2930区多空资金主动性，防范资金打压后减仓洗盘。

　　现货:昨日唐山钢坯2740(跌60)成交较差，其他市场维稳，铁矿石微涨、焦炭维稳。当前受北方工地陆续停工需求较差、市场心态较弱影响全国主要城市螺纹钢再次下调，上海3170、北京2950(跌50)，成交一般；当前钢厂高炉开工率、产能利用率、粗钢日均产量均回升，供给压力增大；焦炭、高品位矿价仍较高，钢厂成本高位维稳、部分下调。春节将至，北方工地停工逐步增多，需求大减，市场年底资金回笼需求增大，部分钢厂贸易商出货意愿较强、降价促销，市场心态受期货波动影响加大。

　　宏观及外盘因素：住建部：狠抓热点城市控房价，三四线城市和县城去库存。财政部：明年财政政策要更加积极有效，继续实施减税降费政策，适度扩大支出规模，促进经济运行保持在合理区间。30日至1月5日，河北再发重污染红色预警：石家庄、保定、邯郸等市红色预警，唐山、沧州橙色预警。保监会：险资单一股东持股比例上限由51%降至1/3。美国续请失业救济者增幅创七年新高，11月贸易逆差创2015年3月最大。昨夜:欧美股市跌，美元指数大跌，原油震荡，美铜下跌，黄金大涨，短期钢铁产业品种或延续承压调整。

　　简要策略：螺纹钢1705或延续承压下探调整，注意2850-2930区多空资金主动性，防范资金打压后减仓洗盘；波段操作：持空20%资金仓位，突破2920平仓，若2950-3000区承压弱势回落则做空，若2850-2900区支撑较强则平空做多、延续弱势留空。操作细节可咨询中期钢铁产业部136-7209-7663。短线：持空20%资金仓位，突破2910平仓，若2930-2970区承压弱势回落则做空，若2850-2900区支撑较强则平空做多、延续弱势留空。

　　策略分析：短期受需求大减影响，市场心态较弱，期货反弹承压回落，注意多空资金流向；低位区受后期整治中频炉预期、市场库存相对低位、春节后需求回升等影响支撑将逐步增强，防范资金打压后减仓反弹。操作上：压力区承压弱势回落时做空，超跌至强支撑区企稳后平空做多，注意关键区多空资金主动性。春节前市场大幅超跌接近钢材成本时将止跌回升，需要节后备货补库以及中长线多单操作者可以逐步分批布局中长线战略多单，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示:元旦休市：30日(周五)当晚不进行连续交易，1月3日(周二)起照常开市、当日各期货品种的集合竞价时间为08:55-09:00。节日前后提高保证金，注意规避市场波动风险。住建部：狠抓热点城市控房价，三四线城市和县城去库存。财政部：明年财政政策要更加积极有效，继续实施减税降费政策，适度扩大支出规模，促进经济运行保持在合理区间。30日至5日，京津冀重污染预警：石家庄、保定、邯郸等市红色预警，唐山、沧州橙色预警。联系方式：方正中期钢铁产业部王永良。建议结合每日矿焦钢资金流向报告研判行情，对相关策略有兴趣者欢迎交流。(注意：本报告策略盘中或有调整，如有问题及时电话沟通，以防出现风险。本报告版权仅为我公司所有，未经许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布。如引用、刊发，须注明出处，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。）