法国央行行长：在通胀见顶之前，欧洲央行不能停止加息

法国央行行长Francois Villeroyde Galhau在接受媒体采访时称，在通胀（Underlying Inflation）明显见顶之前，欧洲央行不能停止加息，不过一旦利率达到开始限制经济增长的水平，该央行可能会放缓加息步伐。

自今年7月以来，欧洲央行在短短三个月内共加息三次，累计加息200个基点，将基准利率上调至1.5%。该央行先是在7月份加息50个基点，结束了欧元区长达八年的负利率时代，随后在9月和10月分别加息75个基点。值得一提的是，75个基点是欧洲货币联盟成立以来幅度最大的单次加息。

市场预计，利率将在明年达到3%左右时见顶，具体而言，欧洲央行将在12月加息50个基点，随后在明年2月再加息50个基点。

Villeroy表示：“只要基础通胀尚未明显见顶，我们就不应停止加息。”

作为能源危机的最大受害者，欧元区10月通胀率飙升至10.7%，再度刷新欧元区成立以来的新高，这一数据已连续12月创下历史新高。即使剔除了波动较大的能源和食品价格，欧元区核心通胀数据依旧高达5%，同样是历史新高，并且是欧洲央行2%目标通胀率的两倍多。

Villeroy称，他预计整体通胀将在2023年上半年达到顶峰，不过若想让通胀回落至2%的目标水平，可能需要两到三年的时间。

尽管Villeroy提高了欧洲央行明年继续加息数次的可能性，但他也指出，在连续两次加息75个基点后，该央行会放缓加息步伐，因为目前的利率水平已经接近不再刺激经济的水平。

Villeroy称：“现在判断利率终点或所谓的最终利率落点还为时过早。不过。我们已经离中性利率不远了，超过这个水平，我们的加息步伐可能会更加灵活，甚至可能会更慢。”

对于欧元区的经济衰退是否会迫使央行停止加息，Villeroy认为这发生的可能性不大，部分原因是就业市场依然强劲。

他补充道：“我们可以提高利率，并且不会引发衰退。要决定明年的增长水平，能源比货币政策更重要。我们的目标不是引发衰退，而是抑制通胀。”

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