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终端需求支撑钢矿价格反弹
来源:中国建筑钢材网 所属类别:市场分析 发布时间:2017/3/14 9:23:15
上周回顾
去库存状态下降价销售,低价资源成交较好,高价成交不畅;
276政策落空,煤炭预期转向拖累成材
利润推动,产能利用率仍有上升空间
本周要点
两会后受限产影响的高炉逐步回复
下游需求仍旧旺盛,支撑作用明显
让渡部分利润
铁水成本2074,手矿价下行影响降8元/吨,废钢价格持平。螺纹钢现货利润562元/吨,热卷372元/吨;盘面利润516,437。
两会抑制高炉开工
全国高炉开工率八周来首次出现回落0.42个百分点至75.55%,而唐山地区高炉开工率延续上周回落趋势进一步下滑2.44个百分点至76.22%。
需求旺盛带动建材库存加速下行
钢材市场库存总量1544.95万吨,降62.9万吨; 螺纹钢社会库存785.9万吨,降49.6万吨;热卷社库305.7万吨,增4.85万吨,建材库存去化加速,板材库存依旧增长。
卷螺差可耐心等待
主力合约卷螺差-34,远月36;从统计角度看长期做多卷螺差的策略值得尝试; 主力合约由于长材过于强势风险较高,做多远月需结合地产投资.
铁矿石港口首现回落
铁矿石国内港口库存13129万吨,八周来首次回落37万吨;外矿发货处于季节性的低位。
矿石需求支持明显
钢厂对原料采购热情依旧不高,按需采购为主;
钢厂高利润下,对矿石需求不会降低,矿价依旧有支撑;
去产能5000万吨目标不包括“地条钢”刺激。
铁矿5-9正套继续持有
铁矿正套已至77.5,可平掉部份仓位继续持有;
外矿增产预期一致,但增量难保能够落实,首先Vale的S11D项目第一年运营带来的产量增量有多少,必和必拓2016年计划2.7亿吨的铁矿石产量只完成了2.57亿吨。
外矿发货量增量或不及预期
2015、2016年一季度外矿发货量分别为2.055亿吨、2.298亿吨,今年截至目前发货量1.75亿吨,据此预计一季度发货量2.25亿吨。
基差图
观点总结
上周回顾
去库存状态下降价销售,低价资源成交较好,高价成交不畅;
276政策落空,煤炭预期转向拖累成材
利润推动,产能利用率仍有上升空间
本周要点
两会后受限产影响的高炉逐步回复
下游需求仍旧旺盛,支撑作用明显
铁矿正套减仓继续持有;卷螺差可试多;单边趋势追涨设好止损,保守的3567或3500