品牌价差空间缩小 广西建材如何演绎？

品牌价差空间缩小 广西建材如何演绎？

自春节以来，广西建材价格便一直延续涨势，刷新去年高点。不过金三以来，主流资源价格维持在4100元/吨附近波动；但近期随着时间的推移，一、二类品牌资源价差正在逐渐缩小，并且短期或将维持这种状态。那么究竟是哪些原因造成了这一现象？笔者作简要分析。

品牌价差缩小 短期难有改善

从上图来看，其实去年以来，LG和WG主流同规格螺纹钢一直存有价差，且最大价差超过300元/吨，不过随着2016年底中频炉事件发酵以来，二者之差便出现缩小。今年至今，两大主导钢厂品牌资源价差从150元/吨缩小至目前-20元/吨，同时笔者另外了解，不仅仅市WG资源，其他如LSJ、PG、GB等资源与LG资源售价相差无几，而随着其他厂资源趋紧，且后期如果资源断供的话，价格表现更为坚挺；不过随着本周持续的阴雨天气叠加需求的难以跟进，导致市场主流价格有所回落。

停产事件发酵 产出缺口造成供给收缩

受中频炉事件影响以来，广西地区大多数中频炉厂家均已停产，配合环保部督查，而据笔者了解，中频炉全面停产后，月均对两广地区影响产量约60-70万吨左右，广西地区影响产量约有15-20万吨左右，供给方面有所收缩，造成本地二、三线资源供应紧张，部分有货的商家不愿低价出售，导致近期价格重心有所上移。

资源供需错配 去库存放缓

由于目前建筑材利润空间远远高于板材，本地主导钢厂LG在生产重心上也有所转移，二号热轧生产线于本月15号停产检修10天，日均影响产量约0.8万吨，自本月24日维持单炉生产，日均影响0.4万吨；同时棒材产线增加至5条螺纹，短期建筑材供应有所放量。同时由于近期持续阴雨天气，需求难以持续跟进，导致一线品牌价格出现回落。库存方面，据笔者了解，目前物流园建材库存约21万吨左右，与上周相比略微减少，库存降幅放缓。各品牌资源的供需错配也让市场一、二线资源的价格走向出现分歧。

小结

综合来看，笔者认为品牌间价差缩小并不会持续太久。首先，近期LG资源相比其他厂资源价格相对偏低，导致LG资源在广西地区销量有所回升，二线资源滞销，这也是为何近期物流园库存移库南宁的主要原因；其次，二线资源或通过降价来拉大与一线的价差来解决销售压力和去库存等问题，又或是主流厂家通过减少供应来提升品牌价差。因此笔者认为价差缩小不具备持续性。另外品牌间价差缩小亦不利于价格平稳运行，中下旬需求方面难有改善加上天气影响，广西地区价格或难上行。