河钢松散重组中小钢厂之患

    经济观察网 赫荣亮/文 2010年已经过去，中国钢铁行业还没走出泥潭，利润低，成本高，依旧制约钢铁行业的发展。但行业兼并重组疾风劲雨般前行，岁末年初，产钢大省——河北成了旋风的中心，50天时间，龙头企业河北钢铁集团获得12家民营钢企10%股权。

    河北省，钢铁产量远超日美，以一省之地，生产全国五分之一钢材，在中国钢铁产业中占有重要地位。但也同样，河北省的钢铁产业，浓缩了中国钢铁行业的五味杂陈。
金融危机以后，国家出台钢铁行业发展规划，中央力推三大企业，钢铁产业振兴规划中明确提出发挥宝钢、鞍本、武钢等大集团的带动作用，要求到2011年全国形成宝钢集团、鞍本集团、武钢集团等5000万吨以上、具有国际竞争力的特大型钢铁集团。

    这，令地方政府感觉如芒在背，河北省紧迫感陡增。随后，河北省钢铁重组动作连连。2008年，唐邯合并，河北钢铁集团（简称河钢）挂牌成立；2009年，河钢全资控股邯宝钢铁，宝钢全身退出。
2010年岁末，河钢再次发力，短短50天内，河钢“收编”了12家民营钢企。同时，也创造一项匪夷所思的奇迹，未出一分钱，以商誉、管理和技术服务出资到民营钢铁企业，建立股权投资关系，使民营钢铁企业成为集团成员单位。
河钢如此神通，自有渊源，离不开省政府鼎力支持。2010年11月初，河北省出台《关于控制钢铁产能推进节能减排加快钢铁工业结构调整的实施意见》，指出将支持河北钢铁集团开展跨地区、跨所有制兼并重组，将其打造成为具有较强国际竞争力的特大型钢铁企业集团。

    现在看，河钢更像是跑马圈地，将省内能看的上眼的钢厂收归麾下，以防外部势力介入。
河钢大快朵颐，鲸吞中小钢厂，但如此狼吞虎咽，以后能否消化，这成为大家的疑问。12家钢厂并入河钢，最大的因素是外部压力，而非企业向心力。民营钢铁企业发展，面临的困境远大于国企。背靠大树好乘凉，这是12家企业的心态。中小钢厂存在着难以摆脱的命门。

    一是环保门槛。钢铁行业，作为高耗能行业，环保核查成为企业的生死牌。而这道牌，近年来，在钢铁企业兼并重组中，有着不可名状的作用，甚至会成为令整个局势翻牌的关键子。2009年，山东钢铁收购日照钢铁，日照钢铁部分股权注入到香港上市公司开源控股，收购难度陡增。但关键时刻，日钢核心产能被环保部门叫停，悬崖上的日照钢铁被孤立，山东钢铁乘势拿下日照钢铁。

    这场鏖战，看客直呼精彩过瘾，如悬疑小说，情节波折，引人入胜。但中小钢厂、私企老板们，身为看客，心非看客。兔死狐悲，他们心中的悲凉和恐惧，甚至超过了身在局中的日钢杜总。

    二是淘汰产能。中小钢厂和民营钢厂，历来是淘汰落后产能重点，受到政策影响明显。2010年8月份，为完成“十一五”节能减排目标，两月内关闭两千余企业落后产能，中小钢厂成为重点。
而河北，自然是重中之重。在全国范围的节能限电潮中，9月份河北省钢产量仅836.49万吨，同比下降34.75%，不及正常产量的六成。作为中小钢厂集中的唐山，据兰格钢铁网调查，10月26日唐山地区150座高炉中有52座检修，比例达34.7%，总共关停高炉为26825立方米，占唐山地区所有高炉总体积的33.5%。另外，唐山最大的民营钢企——国丰钢铁，单月达亏损6000万元，损失达1.6亿。

    外在力量太大，导致国内中小钢厂发展困难，中小钢厂迫于压力，将10%股权奉送给河钢，但仅在目前阶段，是“合而不联”，中小钢厂独立经营。

    那么，河钢取得中小钢厂的干股，是否就找到了重组中小钢厂的钥匙？笔者认为，这同样是难以完成的使命。
企业经营权的争夺，远不是积木、过家家。中小钢厂愿意在大树下乘凉，但不会放弃企业的控制权。比如山钢日钢协议，从2009年9月份的山钢控股67%，到2010年11月份的全部一次性买断，就是公司经营权及现金支付方面，山钢、杜双方在纠葛，现在已经迈入了2011年，至今仍是未了局。

    当然，河钢的这种松散重组中小钢厂方式，目前还是我国钢铁重组的非主流。但在地方割据思想保护下，有着成为主流之忧，这将为未来我国钢铁行业重组埋下隐患。

    一方面，中小钢厂的股权更加复杂。复杂的股权结构，为以后的钢铁重组带来额外的困难。这12家中小钢厂产能达到2300万吨，未来这些产能的走向，对我国钢铁行业的发展很重要。河钢获得的10%干股，令这些企业多了一个局中人，以后这些企业的重组自由将多了一道枷锁。

    另外，市场化重组信条殆尽。契约等市场经济信条的建立，需要几代人才能完成，但打破它，只需要一个负面的例子就够了。以后中国的钢铁重组，，人们更加迷信于地方政府搭台的区域重组。在曾经的重组模式中，河北山东模式可谓一枝独秀，其他模式受到挑战。即便有中央支持，但丢邯宝，失马钢，宝钢的重组也步步受阻；而沙钢扩张缓慢、复星退出宁波钢铁和天津钢铁………等等，失败的例子太多。

    时间消逝，拂去蒙尘，看客的我们，只能静静等待。