受到期货回调、心态转弱、商家获利套现以及国家宏观调控等因素的影响,3月份钢价震荡下行。数据显示,3月23日20mmHRB400螺纹钢均价为3670元/吨,较2月底(2月28日)下跌263元/吨,降幅6.69%。那么,对于4月上旬走势,建筑钢材市场究竟会如何运行?笔者从以下几个方面做简单分析:
一、多重因素影响,钢厂产量释放缓慢。
3月16日监测的全国139家建材钢厂生产情况调查统计:螺纹钢与线材产能利用率连续6周双双回升。其螺纹钢周产能为456.17万吨,实际周产量289.55万吨,周环比增加13.85万吨,周产能利用率63.5%,周环比增加3.0%,年同比减少7.2%,比2016年均值低5.2%;线材周产能为224.42万吨,实际周产量122.63万吨,周环比增加5.39万吨,周产能利用率54.6%,周环比增加2.4%,年同比减少9.9%,比2016年均值低7.2%。
虽然产量持续回升,但是增速非常缓慢,主要原因如下:1、雾霾天气持续不断,环保检查马不停蹄;2、严查地条钢,短流程生产受限;3、去年至今,钢厂利润高企,轧线均未检修,3、4月份进入检修高峰期。故而,近期供给压力不大,4月份压力或显现。
二、社库与厂库双双下降,下游需求尚可。
从钢厂库存情况来看,3月16日监测的全国139家钢厂厂内建材库存总量为345.28万吨,周环比减少11.73万吨,降幅3.29%,年同比增加3.72%。其中螺纹钢库存总量272.68万吨,周环比减少11.80万吨,降幅4.15%,年同比增加5.67%;线材总量72.60万吨,周环比增加0.07万吨,增幅0.10%,年同比减少3.01%。
社会库存方面,监测的全国35个城市建材库存总量为958.42万吨,周环比减少40.74万吨,降幅4.08%,年同比增加31.02%。其中螺纹钢社会库存总量为753.12万吨,周环比减少28.17万吨,降幅3.61%,年同比增加26.69%;线材总量205.3万吨,周环比减少12.57万吨,降幅5.77%,年同比增加49.80%。
可见,在钢厂产量增加的情况下,钢厂库存与社会库存双双下降,说明当前下游需求尚可。
三、工程项目实际支出超预算,欲打压钢价。
据了解,今年钢价继续大幅上涨,以螺纹钢为例,当前价格年同比上涨53%,导致今年开工的工程项目实际支出较去年预算明显增加,资金压力相当大,部分工程项目因资金不到位,施工进程放缓,影响了国家推进城镇化的进程。与此同时,现在钢厂利润十分丰厚,螺纹钢吨钢利润在500元/吨以上,远远超过工业平均利润,故而,下游欲打压钢价,使其利润理性回顾。
四、港口货源充足,外矿具备下跌条件。
统计澳矿巴西矿发货量,3月6-12日,澳洲、巴西铁矿石发货总量2323.16万吨,环比增加241.75万吨。其中,澳洲铁矿石发货总量为1653.4万吨,环比增加10.1万吨,发往中国1218.1万吨,环比减少131.5万吨;巴西铁矿石发货总量为669.76万吨,环比增加231.64万吨。
统计北方六港到港量数据同时显示,3月6-12日,中国北方六大港口到港总量为979.9万吨,环比减少245.3万吨。预计3月澳矿到港环比增加500万吨(上周预测增加250万吨),巴西矿到港环比增加150万吨。
另外,3月17日统计全国45个港口铁矿石库存为13182万吨,周环比增加53万吨,日均疏港总量262.4万吨。本次统计港口库存总量再次增加。需求方面,河北限产影响逐渐消除,高炉开工率将小幅上扬,铁矿石需求开始逐步恢复;供应方面,总体到港资源仍处于高位。统计64家样本钢厂进口矿平均可用天数31.3天,环比两周前增加3.1天,国产矿平均可用天数9.3天,环比两周前增加1.4天,综合计算烧结矿库存总水平为28.4天,环比两周前增加2.7天。
截止3月23日,62%进口矿价格指数为86.5美元/干吨,周环比下跌6美元/干吨,降幅6.49%。86.5美金价位的外矿利润都已很充足,国产矿山积极复产,产能利用率继续增加,精粉产量也增加,且出货状况较好,市场成交活跃,库存出现下降。北方部分矿山陆续恢复正常生产,预计近期精粉产量还会有所增加。
总的来看,目前钢厂铁矿石库存处于较高水平,没有继续大幅建库存的计划,与此同时,国产矿陆续复产,高价位矿价无法长期维持,后期铁矿石价格将以弱势下行为主。
综合来看,4月份铁矿石价格将弱势下行,成本支撑力度有所减弱,与此同时,钢厂产量将继续增加,后期供给压力势必加大。考虑到国家宏观调控,使钢铁行业利润回归至理性,故笔者谨慎看待4月上旬建筑钢材行情,认为价格或弱势下行。