钢价上涨 库存继续如期上升

    国内钢价小幅上涨,期货价格震荡下降,期现价差收窄,估算毛利本周有所改善

　　本周国内钢价综合指数上涨0.8%,其中长材上涨0.5%,板材上涨1.1%,上周三大指数的上涨幅度分别为-0.1%、-0.4%和0.2%。期货价格本周震荡小幅下降0.39%,在现货价格上涨的基础上,

    受益于钢价上涨,本周我们估算的毛利水平有所改善。分品种来看,板材价格近期相对长材的优势使得其估算毛利有所恢复,热轧本周甚至结束了近两个月的亏损出现微利。不过总体来看,各品种的估算毛利依然处于盈亏平衡附近。低盈利和低股价是目前行业最大的保障,缺乏的只是上涨的预期。

　　本周国际钢价CRU指数小幅上涨4.34%

　　本周国际钢价CRU指数小幅上涨4.34%,其中扁平材指数上涨6.29%,长材指数上涨0.94%。分地区来看,北美地区涨幅最大,上涨12.08%,美国地区热轧指数本周也上涨7.77%;欧洲地区上涨0.98%;而亚洲地区上涨2.20%,日本热轧指数本周也上涨6.78%。外需近期基本上都处于恢复之中,对国内钢价形成了有力支撑。

　　本周矿石价格指数上涨1.0%,其中进口矿上涨1.0%,国内矿上涨1.8%,海运费继续下降

　　本周矿石综合价格指数小幅上涨1.0%,其中进口矿上涨1.0%,国内矿上涨1.8%。矿石价格与钢价的联动性依然十分明显。节能减排限电解除所带来的部分钢厂复产应该是本周国内矿价格涨幅偏大的主要原因。不过后期矿石价格的走势依然会从根本上取决于钢价。

　　海运费本周有所下降,本周BDI为1519,较节前下降14.33%,同期BCI为1865,较节前下降20.50%。

　　本周社会库存总量上涨2.15%,其中长材上涨4.72%,板材上涨0.28%本周社会库存总量上涨2.15%,其中长材上涨4.72%,板材上涨0.28%,库存继续预期内上涨。季节性因素导致的需求下滑是库存环比增加的主要原因,而同比增幅相对12月中旬低点的上升说明了今年补库存的力度在扩大。

　　虽然现在还无法确定库存的增加更多来自于主动还是被动原因,但整体来看并不太高的库存水平使得短期的供需形势能得到改善。

　　本周全国主要港口铁矿石库存总量为7392万吨,较上周增加71万吨。

　　市场表现:本周钢铁行业指数上涨2.48%,跑赢沪深300幅度为1.25%

　　钢铁行业本周上涨2.48%,跑赢沪深300幅度为1.25%,同期沪深300上涨1.23%,上证综指上涨1.09%,全A指数上涨0.89%。主要钢铁上市公司表现较好的个股为八一钢铁、凌钢股份和酒钢宏兴,本周上涨6.44%、6.31%和5.71%;表现较差的个股为莱钢股份、方大炭素和三钢闽光,本周下降幅度为-3.57%、-2.28%和-0.92%。